Меню

 
  Вопрос эмитенту  
 
facebook
вконтакте

Аналитики оценивают итоги АК "АЛРОСА" за 1 полугодие как положительные

09.07.10 12:00

Новость

По предварительным итогам 1 полугодия 2010 года, выручка АК "АЛРОСА" ожидается на уровне 53,7 млрд рублей, прибыль от продаж - 18,7 млрд рублей, чистая прибыль - 2,5 млрд рублей, говорится в сообщении компании. Подробнее

Комментарий

Сергей Гончаров, аналитик НБ «ТРАСТ».

Мы позитивно оцениваем представленные компанией цифры и считаем, что ей вполне по силам придерживаться своих планов по улучшению кредитных метрик. Напомним, что ранее представители менеджмента озвучивали свой прогноз по денежным потокам от операций на 2010 год на уровне RUB51.9 млрд. (данные МСФО) всего при RUB13.0 млрд. капзатрат.

Как мы писали в Навигаторе долгового рынка от 18.06.2010 г., кредитоспособность алмазного монополиста во многом зависит от его способности рефинансировать долг посредством рублевых (июнь) и валютных (запланированы на 4К 2010) облигаций. С учетом того, что первая стадия Алросой удачно пройдена, по сути компании осталось успешно разместить евробонд на USD1 млрд. в конце этого года.

Впрочем, стоит отметить, что если неспокойная обстановка и волатильность мировых рынков сохранится и во 2П 2010, у компании с этим могут возникнуть некоторые трудности. Впрочем, учитывая фактор стратегического сотрудничества с таким сильным финансовым институтом, как ВТБ, позволяет рассчитывать на альтернативные Из размещенных бумаг на торги вышла пока только Алроса-20. Впрочем, как и форварды на остальные выпуски, она уже торгуется выше номинала. В частности, Алроса-20 можно купить по 100.4% (YTM 9.20% @ дюр. 4 года). На наш взгляд, это выглядит несколько завышено относительно бумаг со сравнимыми рейтингами, а потому фундаментально мы не видим перспектив быстрого роста. Евробонд Alrosa 14 (YTM 7.00% @ ноябрь 2014) торгуется со спредом всего 50 бп к кривой телекомов, а потому и он не представляет интереса.


Комментариев нет.