Меню

 
  Вопрос эмитенту  
 
facebook
вконтакте

Стабильные показатели и устойчивое кредитное качество "ЦентрТелекома" говорят о том, что компания не должна испытать трудностей в ближайшее время

02.12.09 12:30

Новость

По итогам 9 месяцев 2009 года консолидированная чистая прибыль группы "ЦентрТелеком" по МСФО составила 4 756 млн рублей. Выручка от реализации по итогам 9 месяцев достигла 27 427 млн рублей. Операционные расходы составили 21 289 млн рублей. Прочие операционные доходы по итогам периода составили 2 218 млн рублей. Прибыль от операционной деятельности группы "ЦентрТелеком" в отчетном периоде - 8 356 млн рублей. Подробнее

Комментарий

Илья Федотов, аналитик ИК «Велес Капитал».

К сожалению, компания не предоставила сопоставимых данных за 9 мес. 2009 г., что делает невозможным сравнение динамики год-к-году. Если смотреть только на итоги 3 кв. 2009 г., то можно констатировать, что Центртелеком вышел на рекордный уровень квартальной рентабельности по OIBDA, которая составила 48,5%, что находится на уровне сотовых операторов. Кроме этого, в качестве дополнительного позитива стоит отметить непосредственно факт публикации отчетности по МСФО с квартальной периодичностью, что, если это будет продолжаться на постоянной основе, будет плюсом для компании и ее инвестиционной привлекательности.

Комментарий

Сабина Мухамеджанова, аналитик Банка Москвы.

Результаты Центр Телекома за 9 месяцев выглядят лучше наших прогнозов на 2009 год по рентабельности OIBDA. Кроме того, за счет меньшего объема капиталовложений свободный денежный поток также превысит наш годовой прогноз.

Влияние на рынок. Итоги деятельности ЦентрТелекома за 9 месяцев могут оказать положительное влияние на акции компании, однако основным драйвером роста котировок в последнее время являются новости вокруг реструктуризации Связьинвеста.

Комментарий

Сергей Гончаров,аналитик НБ «Траст».

К сожалению, компания впервые отчитывается по международным стандартам поквартально, а соответствующие показатели по РСБУ не всегда адекватно отражают консолидированные результаты. Соответственно, смотреть на динамику в данном случае невозможно. Тем не менее, стабильные показатели и устойчивое кредитное качество компании говорят о том, что она не должна испытать трудностей, по крайней мере в ближайшей перспективе.

Можно отметить, что основные показатели доходов по-прежнему остаются на стабильно высоких уровнях (выручка – RUB27.4 млрд., EBITDA – RUB13.1 млрд.). При этом рентабельность бизнеса выросла до уровней мобильных операторов: 48% по итогам 9М 2009 г. против 41% за 2008 год.

Способность компании генерировать только за первые 3 квартала года свободный денежный поток в объеме (RUB6.6 млрд.), практически совпадающем с размером всего краткосрочного долга (RUB6.7 млрд.), говорит о том, что у нее вряд ли возникнут трудности с ликвидностью.

Кредитные метрики эмитента находятся на высоком уровне, что недавно было подтверждено агентством S&P, которое подняло рейтинг компании на одну ступень до BB-/стабильный. Низкая долговая нагрузка (1.0х по показателю «Чистый долг/EBITDA») при этом сохраняет за ЦентрТелекомом возможность занимать необходимые средства на долговом рынке по мере надобности.

Комментарий

Андрей Толстоусов, управляющий активами ИК «Грандис Капитал».

Результаты ЦентрТелекома за 9 месяцев оказались существенно лучше нашего прогноза по EBITDA и чистой прибыли результате мы повысили свои оценки показателей компании на конец года и на 2010 год. И поэтому мы повышаем оценку акций ЦентрТелекома с $0.54 до $0.63/акция, рекомендация повышена до «покупать».


Комментариев нет.