еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
  Вопрос эмитенту  
 
facebook
вконтакте

Daimler рассчитывает приобрести бумаги «КАМАЗа» по невысокой цене, так как российский автопром переживает кризис

24.11.09 12:10

Новость

Котировки акций ОАО "КАМАЗ" на ММВБ растут сегодня более чем на 7% на сообщениях о намерении Daimler приобрести блокирующий пакет акций компании. Подробнее

Комментарий

Кирилл Таченников, Татьяна Задорожная, аналитики ФК «ОТКРЫТИЕ».

Немецкий автомобильный концерн Daimler ведет переговоры с Тройкой о покупке 15% акций КАМАЗа, сообщили «Ведомости» во вторник. Изначально Тройка, владеющая 44% акций, собиралась продать 13% из них Ростехнологиям, которые владеют 38% акций, однако у Daimler, как держателя 10% акций, имеются преимущественные права.

Ранее в СМИ уже были комментарии по поводу таких переговоров, и это привело к 30%-му скачку котировок бумаг, сменившемуся резким падением после того, как соответствующие сообщения не подтвердились. Сегодня мы также ожидаем спекулятивного интереса в акциях КАМАЗа. При этом мы не видим фундаментальных причин для покупки бумаг производителя грузовиков, потому что:

Пакет акций, принадлежащих Daimler, не превысит 30%;

Обязательств по выкупу бумаг у миноритариев не возникнет;

Возможная сделка с Ростехнологиями будет структурирована таким образом, чтобы избежать обязательного выкупа;

Текущая цена акций КАМАЗа предполагает только 30%-ный потенциал их роста даже в случае направления добровольной оферты на выкуп бумаг (прогнозная оценка рыночной капитализации КАМАЗа для сделки Ростехнологий составляет $2,4 млрд);

В 2010П компания намерена увеличить объем производства только на 10% по сравнению с 2009П, что лишь немногим превышает порог безубыточности.

Компания торгуется по EV/EBITDA 2009П на уровне 25х, что на 50% выше соответствующего показателя у зарубежных аналогов. Мы рекомендуем «Продавать» акции КАМАЗа на фоне ожидаемого спекулятивного интереса к акциям производителя.

Комментарий

Андрей Рожков, аналитик ИФК «Метрополь».

На наш взгляд, намерение немецкого автоконцерна Daimler – приобрести 15% акций КАМАЗа – продиктовано необходимостью доведения своего пакета в российской компании до блокирующего – 25%. Блокирующий пакет даст немецкому акционеру более действенные рычаги влияния.

Мы полагаем, что в долгосрочной перспективе такое влияние будет использовано при формировании инвестиционной политики российского автозавода. Мы полагаем, что текущий момент выбран не случайно для увеличения доли в КАМАЗе – автоконцерн Daimler рассчитывает приобрести бумаги завода по невысокой цене из-за того, что российская автомобильная промышленности переживает кризис.


24.11 12:21
Всем привет:
Интересно получается нам не дали опеля, а сами тут как тут. У наших совсем гордости нет если рассматривают такие предложения.
24.11 12:23
sagittarius:
Давайте покупайте, потом будете мечтать хотя бы по 50 продать!!!