Меню

 
  Вопрос эмитенту  
 
facebook
вконтакте

Слабой стороной бизнеса ВСМПО-Ависма является зависимость от внешних поставщиков сырья

15.08.08 16:40

Новость

Выручка ВСМПО-АВИСМА по итогам I полугодия 2008 года увеличилась на 6% Подробнее

Комментарий

Александр Чуриков, аналитик ИГ "АнтантаПиоглобал".

Выручка компании за первое полугодие выросла на 5.7% до $622 млн, в то же время себестоимость продукции увеличилась на 11% до отметки $380 млн. Таким образом, валовая прибыль сократилась на 1.6%, до $242.4 млн. Чистая прибыль сократилась на 31.2%, до $77 млн. Из сообщения компании, рост выручки в первом полугодии 2008 года подтверждает стратегию корпорации на увеличение объемов выпуска титановой продукции. В первом полугодии 2008 года на 2.4% выросла реализация титановой продукции, а по итогам 2008 года ВСМПО-Ависма планирует увеличить производство титановой продукции на 15-17%. Также в 2008 году наблюдается тенденция роста доли выручки от продажи продукции на экспорт в общем объеме выручки: если в первом полугодии 2007 года этот показатель равнялся 56%, то по итогам шести месяцев 2008 года 62% от общего объема выручки приходилось на экспорт.

Слабой стороной бизнеса ВСМПО-Ависма является зависимость от внешних поставщиков сырья (в основном Иршанского и Вольногорского ГОКов). Напомним, что осенью 2007 г. ВСМПО-Ависма получила 20%-ную долю в совместном предприятии Камская горная компания, которое обеспечит корпорации поставки необходимых объемов карналлита - важнейшего компонента для выплавки титановой губки. Стратегия компании на долгосрочную перспективу вселяет оптимизм – к 2012 г. компания планирует увеличить объем выпуска титановой губки на 29% по сравнению с 2007 г. - до 44 тыс. т в год и сосредоточить усилия на производстве продукции высокого передела. В ближайшей перспективе мы не ждем позитивной динамики этих акций.

Наша оценка акций ВСМПО находится на уровне $310.


Комментариев нет.