Меню

 
  Вопрос эмитенту  
 
facebook
вконтакте

Мы пересматриваем целевые цены по акциям компаний ОАО «Уфимский НПЗ», ОАО «Ново – Уфимский НПЗ» и ОАО «Уфанефтехим»

16.11.05 15:20

Новость

ОАО "Уфанефтехим" (РТС: UFNC) в январе-сентябре увеличило чистую прибыль по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в 2,7 раза - до 3,286 млрд. рублей, говорится в ежеквартальном отчете компании. Выручка от реализации выросла на 55,4% и составила 10,982 млрд. рублей. В январе-сентябре предприятие увеличило валовую прибыль в 2,4 раза - до 4,869 млрд. рублей, прибыль до налогообложения - в 2,8 раза - до 4,472 млрд. рублей. Прибыль от продаж выросла в 2,5 раза - до 4,858 млрд. рублей. "Уфанефтехим" осуществляет переработку углеводородного сырья с получением нефтепродуктов. ООО "Башкирский капитал" владеет 42,44% уставного капитала АО, ОАО "Система-Инвест" (100% акций принадлежит АФК "Система") (РТС: AFKS) - 19,9%, ЗАО "Депозитарно-клиринговая компания" является номинальным держателем 7,85% уставного капитала. Подробнее

Комментарий

Аналитики ИФК «Солид».

Основанием для пересмотра послужили обнародованные результаты финансово – хозяйственной деятельности компаний за 3Q 05 года. В целом тенденции, начавшиеся во 2Q 05 (снижение финансовых результатов по сравнению с 1Q 05) продолжились и в июле – сентябре. Так, даже Ново-Уфимский НПЗ, не продемонстрировавший в отличие от своих уфимских коллег отрицательные темпы прироста выручки во 2Q. Основным драйвером снижения выручки стало снижение средних цен стоимости процессинга (удельный вес доходов от процессинга составляет примерно 80 - 85% в общей структуре выручки), а также объемов переработки (исключение – Уфимский НПЗ).

На основании полученных результатов мы вносим следующие изменения в модель расчета целевых цен (в той, части, где используется метод DCF):

ОАО «УФИМСКИЙ НПЗ»

Прогноз по выручке на конец года снижен с $560 до $493 млн., по чистой прибыли – со $169 млн. до $147,9 млн. Величина ROS в прогнозном периоде сохранена на уровне 30%. В результате мы снижаем целевую цену по акциям компании с $1,18…$1,24 до $1,1…$1,15.

ОАО «НОВО – УФИМСКИЙ НПЗ»

Прогноз по выручке на конец года на уровне $445 млн. сохранен. Прогноз по чистой прибыли на конец года ($120 млн.), величина ROS в прогнозном периоде на уровне 27% и целевая цена ($0,89…$0,92) также оставлены без изменений.

ОАО «УФАНЕФТЕХИМ»

Прогноз по выручке на конец года снижен с $547 до $510 млн., по чистой прибыли – со $148 млн. до $138 млн. Величина ROS в прогнозном периоде сохранена на уровне 27%. В результате мы снижаем целевую цену по акциям компании с $2,56…$2,66 до $2,46…$2,55.


Комментариев нет.