Меню

 
  Вопрос эмитенту  
 
facebook
вконтакте

Угроза синтетических алмазов слишком далека, чтобы отрицательно сказаться на профиле "АЛРОСА"

09.12.16 16:30

Комментарий

Аналитики "Атона".

Мы начинаем аналитическое освещение мирового лидера в добыче алмазов - компании "АЛРОСА" - с рекомендации "ПОКУПАТЬ" и целевой цены 120 руб. за акцию (потенциал роста 29%). Акции компании торгуются вблизи своих исторических максимумов, однако мы считаем, что ее оценка остается привлекательной при мультипликаторе EV/EBITDA 2017 равном 4.3x, и что ее дисконт к конкурентам не обоснован, учитывая ее ликвидность, включение в индекс MSCI, высокий FCF и низкую долговую нагрузку. Дивидендная доходность может достигнуть, по нашим оценкам, 10,4%, если компания выплатит 50% от чистой прибыли за 2016, как и в 2015. Волатильность на рынке ювелирных изделий на наш взгляд является основной причиной для беспокойства, однако мы видим признаки восстановления в США и хорошие показатели продаж обработанных камней в Индии. Фундаментальные факторы на рынке алмазов благоприятны, есть контроль предложения, и мы считаем угрозу синтетических камней слишком отдаленной, чтобы она отрицательно сказалась на инвестиционном профиле "АЛРОСА".

Обзор полностью.


Комментариев нет.