Меню

 
  Вопрос эмитенту  
 
facebook
вконтакте

Снижение EBITDA в квартальном сопоставлении может создать краткосрочное давление на "АЛРОСА"

05.10.16 11:20

Комментарий

Аналитики "Альфа-Банка"

De Beers сообщила о снижении продаж на 23% м/м в сентябре, что является "НЕГАТИВНЫМ" знаком для "АЛРОСА".

Как вчера сообщила De Beers, выручка компании в рамках восьмого цикла продаж в сентябре составила $485 млн, что на 23% ниже в месячном сопоставлении. В итоге продажи за 3К16 снизились на 13% к/к.

Несмотря на тот факт, что пополнение запасов огранщиков начинается в сентябре накануне Нового года, продажи продолжают падать. Мы полагаем, что это может быть связано с тем, что в цепочки стоимости уже имеются большие запасы нешлифованных алмазов. В этом случае мы ожидаем продолжающегося снижения продаж до конца года. В случае с "АЛРОСА", мы ожидаем выручку за 3К16 примерно на 30% ниже в квартальном сопоставлении на фоне слабых продаж.

При сильном рубле мы ожидаем, что EBITDA будет примерно на 40% ниже в квартальном сопоставлении. Более того, мы не видим никаких улучшений и в 4К16. На наш взгляд, это может создать краткосрочное давление на цену акций, но в целом мы по-прежнему позитивно смотрим на компанию в долгосрочной перспективе.


Комментариев нет.