Александр Костюков, аналитик "Велес Капитал".

В пятницу, 27 января, в 10:00 мск "Магнит" представит свои неаудированные финансовые результаты за 4 квартал и 12 месяцев 2016 года, а также проведет телефонную конференцию в 16:00 мск. Мы ожидаем увидеть снижения рентабельности компании в 4 квартале 2016 года.

По нашим прогнозам, валовая маржа в 4 квартале 2016 года снизится на 1,2 пп до 27,76%. Согласно нашей оценке, EBITDA в 4 квартале 2016 года сократится на 1,95% до 28,24 млрд руб., а рентабельность по EBITDA снизится на 1,1 пп до 10%. Чистая прибыль может снизиться на 10,76% до 13,92 млрд руб., а чистая рентабельность составит 4,93% (-1,1 пп).

Ранее компания опубликовала свои операционные результаты за декабрь и 4 квартал 2016 года, согласно которым темп роста выручки замедлился до 8,57%, а по итогам 2016 года составил 12,83%. В 3 квартале наблюдалось снижение рентабельности в силу переключения потребителей на низкомаржинальные товары. Мы считаем, что данная тенденция сохранилась и в 4 квартале. Мы не исключаем, что слабая отчетность может привести к снижению котировок компании.