Меню

 
  Вопрос эмитенту  
 
facebook
вконтакте

Показатель чистой прибыли "Башнефти" в 3 квартале оказался неожиданно низким

14.11.16 11:40

Новость

Чистая прибыль "Башнефти" по МСФО за 9 месяцев 2016 года снизилась в полтора раза, до 34,034 млрд рублей, следует из отчетности компании. Подробнее

Комментарий

Александр Сидоров, аналитик ИК "АК БАРС Финанс".

Финансовые результаты "Башнефти" оказались ниже ожиданий рынка и наших прогнозов по EBITDA и в разы хуже оценок по чистой прибыли в результате отражения обесценения активов на сумму 5 млрд руб. и высокой эффективной ставки налога на прибыль - 48%. В отчетном периоде "Башнефть" отразила снижение EBITDA на 13% кв./кв., до 29 млрд руб., в результате роста экспортных пошлин на 32% кв./кв. Поддержку результатам оказал рост объема нефтепереработки на 16% кв./кв., до 4.7 млн тонн, в результате ремонта производственных активов во II квартале.

По итогам 9 месяцев добыча нефти "Башнефти" выросла на 9% г./г., до 15.9 млн тонн, за счет месторождения им. Требса и Титова, объем нефтепереработки снизился на 5% г./г., до 13.6 млн тонн, как реакция на новые параметры налогового маневра.

Несмотря на рост капитальных затрат за 9 месяцев на 39% г./г., до 60 млрд руб., свободный денежный поток вырос на 65% г./г., до 45 млрд руб., благодаря предоплате по договору поставки нефтепродуктов на сумму 39 млрд руб. Чистый долг "Башнефти" практически не изменился за 3 месяца, однако, сократился за год на 20%, до 86 млрд руб. Соотношение "Чистый долг/EBITDA" на конец III квартала составляло 0.79.

Комментарий

Аналитики "Промсвязьбанка".

Падение прибыли "Башнефти" может быть негативно воспринято инвесторами, т.к. существенно снижает базу дивидендов. На снижение чистой прибыли "Башнефти" в третьем квартале оказал влияние рост почти на 27% производственных и операционных расходов - до 27,28 млрд рублей. В частности, указывается в отчете, руководство группы пересмотрело в III квартале оценки экологических обязательств. В результате, сумма резерва, связанного с экологическими обязательствами, увеличилась на 2,894 млрд рублей. Пересмотр экологических обязательств связан с переходом на стандарты "Роснефти".

Комментарий

Аналитики "Атон".

"Башнефть" опубликовала финансовые результаты за 3 квартал 2016 года. Мы считаем, что финансовые показатели компании не существенны для текущей динамики ее котировок - динамика обыкновенных акций в настоящий момент определяется ожидаемым обязательным выкупом "Роснефтью" по цене близкой к 3,7 руб. Мы рекомендуем владельцам обыкновенных акций "Башнефти" принять это предложение и продать свои акции "Роснефти".


Комментариев нет.