Аналитики "Промсвязьбанка".

"НОВАТЭК" вышел на плато по добыче газа и ее динамика выглядит слабой. В то же время хорошие темпы роста показала добыча жидких углеводородов, что в пересчете на нефтяной эквивалент позволило удержать операционные показатели по группе в целом в положительной зоне. Отметим, что ранее "НОВАТЭК" демонстрировал очень хорошие темпы роста добычи, что на рынке акций отражалось в премии его мультипликаторов по сравнению с аналогами. Сейчас можно ожидать снижения этой премии, т.к. динамика компании почти на уровне сектора в целом.

Аналитики "Атона".

Добыча природного газа "НОВАТЭКом" оказалась несколько ниже, чем мы закладывали в нашу модель (67,8 млрд куб м), а добыча жидких углеводородов (газового конденсата и нефти) - слегка выше, чем мы предполагали (12,3 млн т). Мы считаем показатели НЕЙТРАЛЬНЫМИ для акций "НОВАТЭКа", хотя они говорят о том, что снижение добычи на ключевых месторождениях "НОВАТЭКа" уже началось, нейтрализуя рост добычи на его СП ("СеверЭнергия", "Нортгаз"), которые уже достигли "полки" добычи, в то время как рост добычи жидких углеводородов объясняется исключительно Ярудейским нефтяным месторождением. Следующий источник роста добычи для "НОВАТЭКа" после "СеверЭнергии" - проект "Ямал СПГ", который компания планирует ввести в строй в конце этого года (первая очередь мощностью 5,5 млн т).