Александр Сидоров, аналитик ИК "АК БАРС Финанс".

Финансовые результаты "ЛУКОЙЛа" совпали с ожиданиями рынка и нашими прогнозами в части выручки и EBITDA, чистая прибыль совпала с консенсус-прогнозом, но оказалась выше наших оценок. В отчетном периоде компания отразила снижение основных финансовых показателей относительно 2I квартала 2016 г. в результате роста экспортной пошлины на нефть и нефтепродукты на 32% кв./кв., при этом изменение средних цен на нефть и среднего курса рубля было незначительным.

По итогам 9 месяцев добыча жидких углеводородов "ЛУКОЙЛа" снизилась на 8% г./г., до 2 212 тыс. б/с, за счет Западной Сибири в РФ и Западной Курны-2 за рубежом. Объем нефтепереработки вырос на 3%, до 1 320 тыс. б/с.

Капитальные затраты за 9 месяцев сократились на 19% г./г., до 362 млрд руб., что позволило увеличить свободный денежный поток на 16%, до 198 млрд руб. Рост FCFF является ожидаемым, так как компания прошла активную фазу инвестиций.

В целом мы считаем отчетность нейтральной, поскольку ее показатели совпали с прогнозами, а их динамика находится на уровне среднеотраслевой.