Александр Костюков, аналитик ИК "Велес Капитал".

Группа "ДИКСИ" представила крайне негативные операционные результаты за декабрь 2016 г.. В течение месяца компания открыла 14 (нетто) магазинов против 41 в декабре 2015 г., что совпало с нашими ожиданиями. В результате темп роста торговых площадей в целом по компании замедлился с 6,42% в ноябре до 4,95% в декабре. На протяжении всего года компания демонстрировала значительно более скромную экспансию торговых площадей в сравнении с 2015 г. По итогам 12 мес. 2016 г. торговые площади были увеличены на 44 89 тыс. кв. м, что составляет менее трети открытых в 2015 г. площадей.

Как мы и ожидали, темп снижения выручки с 1 кв. м. в декабре ускорился с 1% в ноябре до 5,4% в декабре. Опубликованные ранее результаты "Магнита" за декабрь отразили схожую динамику. При этом падение продаж с 1 кв. м ключевого дивизиона "ДИКСИ" продемонстрировал наибольшее ухудшение в сравнении с ноябрем.

В результате розничная выручка "ДИКСИ" по итогам декабря упала на 0,7%, а общая выручка группы снизилась на 0,6%, что оказалось худшим результатом компании. В наш прогноз за декабрь мы закладывали замедление темпов роста выручки до 4,3%. По итогам 12 мес. 2016 г. темп роста выручки группы составил 14,3% против 18,9% годом ранее. Темп роста выручки группы по итогам года несколько опередил показатель "Магнита" (12,8%).

Результаты "ДИКСИ" оказались значительно хуже нашего консервативного прогноза. Отрицательный темп роста розничной выручки может оказать дополнительное давление на инвесторов. Мы ожидаем, что котировки компании негативно отреагируют на публикацию результатов.