еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Чат со специалистом:
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 

ВВП России в 3 квартале замедлил рост

ВВП России в 3 квартале замедлил ростПо предварительной оценке Росстата, рост ВВП России в 3Q21 составил 4,3% YoY, что несколько ниже консенсус-прогноза аналитиков в Bloomberg (4,5% YoY). По отношению к 3Q19 рост составил 0,7% (против 1,8% во 2Q21/2Q19). По итогам 9М21, по нашим оценкам, рост ВВП мог составить примерно 4,6% YoY 

На замедлении роста экономики в 3Q21 отразился, прежде всего, спад в сельском хозяйстве. Но также можно отметить (по отношению к базе 2019 г.) временное углубление спада в добыче полезных ископаемых, замедление темпов роста в обрабатывающей промышленности, розничной и оптовой торговле. Мы ожидаем роста ВВП РФ в 2021 г. на 4,2-4,4% с замедлением до 2,5-2,7% в будущем году.

16 ноября Росстат опубликовал предварительную оценку ВВП России за 3Q21 – рост составил 4,3% YoY и 0,7% к 3Q19. Это немного ниже консенсус-прогноза Bloomberg (4,5% YoY), но выше оценки Минэкономразвития (4,0% YoY и 0,4% к 3Q19). Таким образом, российская экономика остается выше "доковидного" уровня, достигнутого в конце 1П21, но темпы роста замедлились.

Предварительная оценка Росстата основана на оперативной статистической отчетности крупных и средних предприятий нефинансового сектора экономики. 15 декабря Росстат опубликует первую оценку ВВП РФ за 2Q21 с учетом дополнительной доступной на тот момент информации, в этой оценке будут представлены номинальный объем, индексы физического объема, дефлятора ВВП, а также отраслевая структура ВВП.

В расчетах Росстат использовал следующие индикаторы отраслевой статистики:

Показатель, измен-е YoY, %/ период

3Q21 / 3Q20

3Q21 / 3Q19*

2Q21 / 2Q20

2Q21/2Q19*

Пассажирооборот

49,0

-17,2

250,0

-25,8

Водоснабжение, водоотведение, организация сбора и утилизации отходов, деятельность по ликвидации загрязнений

13,7

13,9

30,2

21,2

Розничный товарооборот

5,3

4,5

23,6

4,9

Оптовый товарооборот

6,7

7,3

20,2

10,7

Обрабатывающие производства

3,7

4,3

11,1

5,9

Строительство

5,0

6,2

10,7

6,4

Грузооборот

6,8

1,2

10,1

1,1

Добыча полезных ископаемых

9,4

-2,9

7,6

-1,8

Обеспечение электрической энергией, газом и паром

7,6

4,4

7,0

2,9

Сельское хозяйство

-6,2

-3,4

0,0

2,9

Данные Росстата, * оценки ФГ ФИНАМ

Таким образом, на замедление роста экономики в 3Q21 отразился, прежде всего, спад в сельском хозяйстве. Но также можно отметить (по отношению к базе 2019 г.) временное углубление спада в добыче полезных ископаемых, замедление темпов роста в обрабатывающей промышленности, розничной и оптовой торговле. В значительной мере это связано с завершением активной фазы восстановления  российской экономики в 1П21, а также с ограничениями со стороны предложения. В то же время продолжил восстанавливаться пассажирооборот, который пока еще заметно ниже уровня 2019 г.

ВВП

Мы ожидаем, что в 4Q21 увеличение добычи полезных ископаемых будет позитивно отражаться на темпах роста экономики, но внутренний спрос может начать замедляться – как вследствие ужесточения эпидемических ограничений (внедрение QR кодов в ряде регионов), так и по мере того, как начинают проявляться эффекты от ужесточения ДКП Банка России (ставки по депозитам становятся более привлекательными и сбережения начали расти, высокие темпы роста розничного кредитования могут начать замедляться). Мы полагаем, что в 4Q рост экономики может составить 3-3,3%.

С учетом динамики за 9М21, мы полагаем, что рост ВВП в 2021 г. составит 4,2-4,4%. В то же время в 2022 г., с учетом сохранения жесткой ДКП Банка России (его прогноз средней ключевой ставки составляет 7,3-8,3%) и бюджетной консолидации, рост экономики может существенно замедлиться. При этом внешний спрос будет оказывать поддержку экономическому росту. Мы полагаем, что рост экономики в 2022 г. составляет 2,5-2,7%, но есть риск, что он окажется ниже.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Беленькая Ольга
Беленькая Ольга
руководитель отдела макроэкономического анализа
ФГ "ФИНАМ"

В лидерах рейтинга за год
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря