еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Чат со специалистом:
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 

Китайская экономика остается на линии роста

Блок статистики по Китаю подтвердил позитивную динамику ключевых экономических показателей:

  • ВВП в 4К 2021 вырос на 4,0% г/г и на 1,6% к/к, всего за год экономика расширилась на 8,1% при целевом уровне Компартии около 6%.
  • Экспорт подскочил в декабре на 20,9% г/г, импорт - на 19,5% г/г, сальдо торгового баланса повысилось с $71,72 млрд до $94,46 млрд.
  • Прямые инвестиции увеличились на 14,90% г/г в 2021 г.
  • Темпы роста промышленного производства ускорились в декабре до 4,3% г/г с 3,8% г/г
  • Розничные продажи повысились на 1,7% г/г.

Центробанк понизил ставку по 1-летним кредитам для банков на 10 б.п. впервые с апреля 2020 года. При том, что потребительская инфляция остается низкой, + 1,5% г/г в декабре, то можно ожидать дальнейшего смягчения монетарной политики в Китае в отличие от США, и это может случиться уже до конца месяца. Разница в ДКП Китая и США, двух крупнейших экономик мира, дают преимущество китайским активам. Китайские акции и гособлигации Поднебесной по-прежнему могут предложить позитивные реальные доходности, в отличие от США и Европы.

С начала года индекс Hang Seng стал лидером роста среди отслеживаемых нами ключевых индексов по долларовой динамике, материковый индекс CSI 300 пока отстает и не закладывает хорошие статданные и процентный дифференциал:

Мы считаем, что серьезное отставание индексов в прошлом году при росте экономики и притоке капитала создают хорошие предпосылки к тому, что индексы наверстают упущенное и могут принести доходность в 2022 году выше, чем по S&P 500. На рынке США сложно найти дешевые акции после ралли, особенно учитывая текущий рост доходностей на долговом рынке, и инвесторы могут обратить внимание на недорогие китайские акции. Ключевым риском в среднесрочном периоде считаем низкую толерантность местных властей даже к небольшим вспышкам ковида.

Для уменьшения рисков имеет смысл вкладывать в корзину бумаг или ETFs. Ставку можно также сделать через стратегии, в частности, CN. Проснувшийся дракон, активы для которой подбираются на основе фундаментального анализа, или CN. Дракон в родных пенатах. Отличительной особенностью последней стратегии является независимость от американского доллара, американских фондовых площадок и американских регулирующих органов. Все активы в настоящее время приобретаются на Гонконгской фондовой бирже за HKD. Это означает, что делистинг ADR китайских компаний в США не приведет к потере ликвидности и фактической "заморозке" на некоторое время активов, так как под действия американского регулятора акции, обращающиеся в Гонконге, не подпадают.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Малых Наталия
Малых Наталия
руководитель отдела анализа акций
ФГ "ФИНАМ"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 19 апреля
Нефть Brent
на 18 апреля