• Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 

Итоги года: Рубль подвергся испытанию, но выдержал

Уходящий год был полон событий для российского валютного рынка. Рубль бросало то в жар, то в холод - в начале года все боялись его чрезмерного ослабления, в конце лета - уже укрепления. При этом денежные власти страны продолжают говорить о перспективах перехода на плавающий валютный курс в обозримом будущем.

Тест верхней границы

Начался 2009 год с ускоряющегося ослабления рубля Центробанком РФ, старт которому был дан еще в ноябре 2008 года. В конце января уходящего года ЦБ завершил длинную череду шагов по постепенной девальвации рубля, зафиксировав верхнюю границу технического коридора бивалютной корзины (0,55 доллара и 0,45 евро) на уровне 41 рубля, что почти на 30% превышало стоимость корзины на середину ноября 2008 года.

Итоги года: Рубль подвергся испытанию, но выдержал
Некоторые аналитики, наблюдая тестирование курсом рубля опасного рубежа, тогда сомневались, что регулятору удастся удержать верхнюю планку от атаки, учитывая сильное сокращение золотовалютных резервов.

Но все обошлось. Напротив, рубль заметно укрепился по отношению к своим минимумам начала года благодаря росту цен на нефть и ослаблению доллара на мировом валютном рынке. К началу лета бивалютная корзина стоила уже меньше 37 руб., что, впрочем, не отменило последующую высокую волатильность курса рубля (летние колебания в коридоре 36-39 руб.).

Укрепление во вред экономике

В августе 2009 года в экспертном сообществе даже заговорили о необходимости проведения "второй волны" девальвации для поддержания российской промышленности. Особенно активно за ослабление национальной валюты высказывался председатель Ассоциации региональных банков России Анатолий Аксаков, предложивший девальвировать рубль на 30-40%, за что его с подачи "Единой России" Госдума даже отозвала из Национального банковского совета.

Но, так или иначе, очередного этапа ослабления рубля не последовало. Осенью курс национальной валюты продолжил укрепляться и к середине ноября достиг 35 руб. по отношению к бивалютной корзине. Совершив в декабре еще один кульбит вниз и обратно, сейчас на ММВБ рубль торгуется в районе отметки 36 руб. за бивалютную корзину.

В открытое плавание еще нескоро

Как сообщил сегодня премьер-министр России Владимир Путин, власти не будут резко переходить к плавающему курсу национальной валюты, несмотря на стабилизацию ситуации на валютном рынке. Переход будет мягким и постепенным. В данный момент наша экономика еще не готова к плавающему рублю, считает глава правительства, поскольку она не диверсифицирована и слишком сильно зависима от нефтедолларов.

Ранее, еще летом, первый зампред ЦБ РФ Алексей Улюкаев высказывал предположение, что условия для перехода к свободному курсу рубля могут быть созданы раньше 2011 года. Но, по-видимому, власти все же не намерены торопить события.

Прогнозы и советы

Эксперты не сомневаются, что в ближайшем будущем рубль будет колебаться в границах коридора, определяемого ЦБ. При этом определяться движение курса будет спекулятивными тенденциями и уровнем цен на нефть, говорит начальник финансово-аналитического управления банка "Москва-Сити" Александр Смирнов. Что же касается более длительной перспективы, то, по прогнозам аналитика, у рубля есть все шансы продолжить постепенное укрепление при сохранении высоких цен на нефть, подпитываемых "мягкой" денежной политикой на глобальном уровне, и неизменности относительно жесткой финансовой политики внутри России.

Верит в укрепление рубля и Минэкономразвития РФ, в декабре существенно изменившее прогноз среднегодового курса рубля в 2010 году на 28,3 руб. за доллар против 33,9 рублей, прогнозируемых ранее. При этом МЭР считает наиболее вероятным сценарий, при котором в следующем году баррель нефти будет в среднем стоить $65.

В ФЦ "Инфина" придерживаются иной точки зрения. По прогнозам аналитиков центра, в наступающем году средний курс рубля по отношению к доллару составит 31,7-32,7 руб., по отношению к евро - 45-46,4 руб. При этом бивалютная корзина будет стоить 36 руб.

В сложившихся условиях, по мнению экспертов, пока гражданам лучше держать свои сбережения все-таки в рублях. Так, руководитель отдела акций ИФД "Капиталъ" Константин Гуляев уверен, что при текущих ставках выгоднее держать депозит в российской валюте. "При ставках по евро примерно в 4%, по доллару в 3%, а по рублю в 12% годовой валютный депозит оправдается только при курсах рубль/доллар выше 34,6 руб., рубль/евро - выше 45 руб., - поясняет он. - Такие уровни возможны, например, при евро/доллар 1,30 и бивалютной корзине 39,3 руб. Согласно нашему прогнозу, рубль так сильно к концу следующего года не упадет". Правда, стоит еще учесть снижение ставки рефинансирования Центробанком - по мере развития процесса точка безубыточности депозита в рублях относительно курса будет снижаться. Если рублевая ставка уйдет ниже 9%, лучше держать бивалютный депозит, рекомендует г-н Гуляев.

Рейтинг событий, влияющих на российский рынок

Событие Рейтинг  Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках C
Макроэкономическая ситуация в CША D
Макроэкономическая ситуация в России B
ПОЛИТИКА
Глава МИД Финляндии: безвизовый режим между Россией и ЕС возможет через несколько лет С
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть С
Уровень мировых цен на металлы C
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
"Роснефть" по итогам 2009 года увеличила добычу нефти и газового конденсата на 2,3% C
"ЛУКОЙЛ", норвежская Statoil и иракская North Oil Company парафировали контракт о разработке Западной Курны-2 С
ВЭБ намерен предоставить 3,6 млрд рублей на строительство нового пассажирского терминала в аэропорту ВладивостокаB

ПРИМЕЧАНИЕ:

  1. Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события, имеющие рейтинг D по нашей шкале, оказывают слабое влияние.
  2. В разделах "Макроэкономика" и "Сырьевые рынки" в столбце 2 в скобках может быть указан рейтинг предыдущего дня.
  3. Стрелка "вниз" в столбце 3 указывает на вероятное негативное влияние на рынок, стрелка "вверх" - положительное/нейтральное.

Инвестиционный фон - умеренно позитивный

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
В мой блог
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 31 августа
Курс доллара к рублю
на 31 июля
Курс доллара к рублю
на 28 декабря