Меню

 
  Вопрос эмитенту  
 
facebook
вконтакте

Чистая прибыль АФК "Система" в 3 квартале 2013 года по МСФО может увеличиться на 12% - до $594 млн

Прогноз

Александр Венгранович, аналитик ИК "Открытие".

25 ноября АФК "Система" представит свои финансовые результаты по МСФО по итогам 3 квартала 2013 года. Мы ожидаем, что выручка компании составит $9,095 млрд (+3% г/г), EBITDA - $2,420 млрд (+9% г/г), чистая прибыль - $0,594 млрд (+12% г/г). Маржа по EBITDA вырастет на 1,5 пп - с 25,2% до 26,6%. Рентабельность чистой прибыли вырастет на 0,5 пп - с 6% до 6,5%.

При этом есть два важных момента. Во-первых, рассчитанный мною показатель чистой прибыли скорректирован на единоразовый доход от продажи 49% "РуссНефти". На самом деле реальная прибыль компании будет больше примерно на $1 млрд. Во-вторых, я ожидаю сильных результатов по небольшим развивающимся активам АФК. В частности, полагаю, что "Медси" покажет 69-процентный рост, "Детский мир" - 30%, "Интурист" - 25%, МТС-банк - 21% роста. Результаты МТС (выручка +1%) мы знаем, "Башнефть" (прогноз по выручке -1%) опубликует отчетность также в понедельник. Таким образом, активы, которые ориентированы на потребительский сектор, в сумме дадут 30% роста год-на-год в 3 квартале. Это и будет являться основным драйвером роста выручки и улучшения маржи АФК.

Итоги

Сергей Васин, аналитик "Газпромбанка".

АФК "Система" представила финансовую отчетность по US GAAP за 3 квартал 2013 года. В целом, результаты получились лучше ожиданий, рынок отреагирует на них умеренно позитивно. Между тем, стоит учитывать, что рост чистой прибыли группы АФК обусловлен разовой доходностью от продажи 49% доли в "РуссНефти" за $1,2 млрд. Но даже и без этого результат все равно получился хорошим.

Главным сюрпризом консолидированной отчетности стал нефтяной актив АФК "Система" - компания "Башнефть", которая сообщила о меньшем, чем ожидалось рынком, снижении прибыли. Кроме того, хорошо "выстрелили" некоторые из непубличных активов.

Тем не менее, прогноз до конца года я, скорее всего, пересматривать не буду. Ожидаю, что по итогам 2013 года АФК "Система" покажет рост чистой прибыли до $1,8 млрд. В 4 квартале результаты могут быть скромнее. Однако окончательное решение я буду принимать после конференц-звонка, на котором, возможно, менеджмент компании сообщит о своих планах.