Меню

 
  Вопрос эмитенту  
 
facebook
вконтакте

Чистая прибыль "Северстали" по МСФО за 3 квартал 2013 года может составить $149 млн

Прогноз

Александр Сидоров, аналитик ИК "АК Барс Финанс".

14-го ноября "Северсталь" планирует опубликовать финансовые результаты по МСФО за 3 квартал 2013 г. Согласно нашим прогнозам, выручка "Северстали" составит $3,169 млрд, что на 7% ниже показателя предыдущего квартала. EBITDA компании вырастет на 2% кв./кв. до $488 млн. Чистая прибыль составит $149 млн против убытка в $44 млн периодом ранее.

Прогноз результатов "Северстали" за III квартал 2013 г.
$ млн Прогноз Факт Изменение, %
3кв.'132кв.'133кв.'12К/КГ/Г
Выручка 3 1693 4143 591-7%-12%
EBITDA 4884795462%-11%
Рентабельность EBITDA 15%14%15%  
Чистая прибыль 149-44329n/a -55%
Чистая рентабельность 5%-1%9%  


Согласно нашим расчетам, "Северсталь" отразит снижение выручки в результате снижения объемов реализации российского дивизиона на 6% кв./кв. и цен на металлопродукцию в России - в среднем на 5% кв./кв.

Поддержку операционной прибыли окажет сокращение себестоимости производства в результате снижения цен на уголь (-11% кв./кв.) и железорудного сырья (-20% кв./кв.).

Зарубежный сегмент компании, вероятно, покажет более сильные результаты относительно предыдущего квартала на фоне роста цен реализации на 2% кв./кв. и падения цен на ресурсы.

Консолидированные показатели группы будут поддержаны более слабым средним курсом рубля к доллару, который составил в отчетном периоде 32.8 руб. / $ против 31.6 во 2 квартале.

Итоги

Аналитики банка БФА.

ОАО "Северсталь" опубликовало консолидированную отчетность по результатам 3 квартала и 9 месяцев 2013 года. Выручка компании в отчетном периоде упала вследствие низких цен и невысоких объемов продаж, однако на фоне контроля себестоимости "Северстали" удалось сохранить квартальный EBITDA на уровне прошлого года, а рентабельность по данному показателю в 3 квартале 2013 года существенно выросла.

Основные финансовые показатели, $ млн

 3кв133кв12Изм.9мес139мес12Изм.
Выручка от реализации3 1923 591-11%9 92810 988-10%
Валовая прибыль724834-13%2 1572 679-19%
Валовая маржа22.7%23.2%-0,5п.п.21.7%24.4%-2,7п.п.
Операционная прибыль347369-6%8471 235-31%
Операционная маржа10.9%10.3%0,6п.п.8.5%11.2%-2,7п.п.
EBITDA543546-1%1 4471 772-18%
Маржа EBITDA17.0%15.2%1,8п.п.14.6%16.1%-1,6п.п.
Прибыль за период157329-52%157959-84%
Маржа чистой прибыли4.9%9.2%-4,2п.п.1.6%8.7%-7,1п.п.


Источник: данные компании, расчеты Банка БФА

Долговая нагрузка "Северстали" остается стабильной, отношение чистого долга к показателю EBITDA компании держится в районе 2,2х. Несмотря на плохую рыночную конъюнктуру, "Северсталь" демонстрирует прибыльность бизнеса. Результаты выглядят неплохо: несмотря на снижение основных показателей, отчетность не окажет негативного воздействия на котировки акций металлурга.