Меню

 
  Вопрос эмитенту  
 
facebook
вконтакте

Эксперты ожидают увидеть показатель валовой маржи "Магнита" в аудированном отчете более привлекательным, чем в неаудированном

Прогноз

Юлия Фрумкина, аналитик ИК "Велес Капитал".

В четверг 29 августа 2013 года "Магнит" планирует публикацию аудированных итогов деятельности за 1 полугодие 2013 года. Мы допускаем, что новость может положительно повлиять на цену акции в случае, если аудированные показатели за 1 полугодие 2013 года превзойдут анонсированные ранее неаудированные показатели. Мы ожидаем увидеть показатель валовой маржи более привлекательным, чем в неаудированном отчете, а также незначительное уменьшение количества магазинов косметики.

Так же, мы ожидаем, что во 2 полугодии 2013 года тенденция к замедлению темпов прироста операционных показателей продолжится из-за высокой сопоставимой базы, но несмотря на это ожидаем увидеть планомерный рост дохода в соответствии с расширением торговой площади по мере выхода магазинов на целевой уровень оборачиваемости. Динамичная стратегия ритейлера по оптимизации операционных процессов позволит сэкономить на масштабе и приведет к сокращению издержек. В совокупности это позволит показателям маржинальности бизнеса значительно превзойти прошлогодние уровни и тем самым подогреть интерес как спекулянтов, так и долгосрочных инвесторов.

Мы подтверждаем смоделированную нами справедливую цену обыкновенной акции "Магнита" на уровне $277,17. За акцию, основанную на оценке методом дисконтированных денежных потоков (DCF), что предполагает потенциал роста к текущим котировкам в 18,94% и подразумевает рекомендацию - "покупать".

Итоги

Андрей Пальянов, аналитик ИХ "ФИНАМ".

ОАО "Магнит" представило ревьюированные результаты деятельности за 1 полугодие 2013 год в соответствии со стандартом МСФО.

Опубликованные данные незначительно отличаются от опубликованного ранее неаудированного отчета. Так, несколько выше оказалась EBITDA и чистая прибыль. В результате рентабельность по EBITDA и чистой прибыли оказалась на 0,01 п.п. выше, чем в неаудированном отчете.

Мы считаем, что опубликованные данные окажут нейтральное влияние на котировки акций компании в среднесрочной перспективе.