Скрыть
Пример: +79031234567
еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

Новости компании

ПАО "ВТБ" - ослабление санкционных рисков добавляет позитива

Аналитики ГК "ФИНАМ" актуализировали оценку акций ПАО "ВТБ" - второго крупнейшего банка России с объемом активов свыше 14 трлн рублей. По итогам третьего квартала банк показал прогресс по прибыли и рентабельности капитала, операционной эффективности, кредитованию и депозитам. Чистая прибыль акционеров увеличилась на 137%. На фоне низкой оценки рынком и благоприятной динамики ключевых показателей рекомендация по акциям компании повышается до "Покупать" с потенциалом роста 31%.

Банк отчитался о росте прибыли в третьем квартале на 137% до 41,2 млрд руб. Рентабельность собственного капитала за последние четыре квартала повысилась до12,7%. Результаты неоднозначные – улучшение по рентабельности, улучшение по операционной эффективности и годовая цель по прибыли 170 млрд руб. выглядят вполне достижимо, но в дополнение к невысокому качеству кредитного портфеля добавилось ослабление некоторых ключевых показателей – комиссий и чистой процентной маржи.

Доходы от кредитования увеличились на 10% в основном за счет снижения резервирования на 8,5%. Чистая процентная маржа сжалась до 3,9%, и банк немного ослабил ее прогноз до 4%. Комиссии сократились на 2,5%, хотя банк планирует показать достаточно высокий однозначный темп роста по итогам года, выше чем 3,6% за девять месяцев. Чистые доходы от страхования повысились на 60% до 8 млрд руб. Сопоставимые ключевые балансовые показатели показали умеренное улучшение в 3К: в корпоративном сегменте кредиты выросли на 11% к/к, депозиты на 1%, в розничном – кредитование увеличилось на 7%, депозиты на 2%.

Новый раунд американских акций не затронул банковский сектор РФ напрямую, и риски несколько ослабли, но остаются точки уязвимости - обесценение рубля, которое оказывает давление на уровень достаточности капитала, а также ослабление операционной среды, что обострит кредитные риски и неблагоприятно повлияет на прибыль и дивиденды.

"Мы сохраняем целевую цену 0,05 руб., но повышаем рекомендацию с “Держать” до “Покупать”, исходя из апсайда 31%. В инвестиционном кейсе банка остаются слабые места, в частности, показатели кредитного риска и снижение чистой процентной маржи в последнем квартале, но после падения акций на 35% от годовых максимумов текущая оценка, на наш взгляд, уже неплохо компенсирует риски", - говорит ведущий аналитик ГК "ФИНАМ" Наталья Малых.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля