Скрыть
Пример: +79031234567

Меню

Новости компании

ЛЕКАРСТВО ОТ ПЕРЕГРЕВА: ФРС США ПОВЫСИЛА ПРОЦЕНТНУЮ СТАВКУ ДО 2 - 2,25% ГОДОВЫХ (RT)

?Автор: Цегоев Владимир

Федеральная резервная система США по итогам заседания 26 сентября в третий раз за год повысила свою базовую ставку - на 0,25%, до уровня 2 - 2,25% годовых. Регулятор ужесточает денежно-кредитную политику, чтобы не допустить ускорения инфляции и перегрева американской экономики. Решение центробанка Соединенных Штатов было заранее учтено инвесторами, поэтому эксперты не ожидают острой реакции рынков. В то же время в долгосрочной перспективе монетарная жесткость Федрезерва может способствовать оттоку капитала из развивающихся стран и оказывать давление на валюты этих государств.

В среду, 26 сентября, Федеральная резервная система США повысила свою базовую ставку на 0,25%, до уровня 2 - 2,25% годовых. Такое решение комитет по операциям на открытом рынке ФРС принял по итогам двухдневного заседания в Вашингтоне. Ранее американский регулятор повышал ставку в июне до 1,75 - 2%, а в ходе встречи в начале августа сохранил статус-кво.

По словам опрошенных RT экспертов, действия Федрезерва были ожидаемы. В своих прогнозах аналитики исключали возможность сохранения ставки на прежнем уровне и высоко оценивали вероятность достижения ею диапазона 2 - 2,25% годовых. Более того, согласно данным Чикагской товарной биржи CME Group, непосредственно перед самим заседанием центробанка США 95% респондентов ожидали повышение ставки на 0,25%, и только 5% опрошенных - на 0,5% (до 2,25 - 2,5% годовых).

Решению ФРС способствовала экономическая статистика Соединенных Штатов. Как следует из материалов американского Минтруда, в августе базовая инфляция в стране (без учета цен на энергоносители и продукты питания) ускорилась до 2,2%, но при этом по-прежнему оставалась вблизи целевой отметки ФРС - 2%.

Напомним, что мировой финансовый кризис вынудил руководство ФРС смягчить денежно-кредитную политику и понизить свою процентную ставку. Так, 16 декабря 2008 года был установлен рекордно низкий диапазон - от 0 до 0,25% годовых. Такая мера принималась для стимулирования экономического роста в период рецессии - кредиты стали дешевле, и, следовательно, уровень потребления и объемы капиталовложений начали расти.

Курс на повышение процентной ставки американский центробанк взял только с декабря 2015 года.

"США во время кризиса 2008 года первыми ввели программу количественного смягчения, начав поставлять на финансовые рынки бесплатную ликвидность. В текущей ситуации, чтобы не допустить перегрева своей экономики и избежать надувания очередного "пузыря" на биржевых площадках, ФРС планомерно и аккуратно идет по пути повышения процентной ставки", - пояснил в беседе с RT аналитик ГК "Финам"Сергей Дроздов.

В своих монетарных решениях Федрезерв в первую очередь опирается именно на показатель инфляции в стране. После затянувшейся политики смягчения повышение ставки призвано сдерживать ускорение потребительских цен. Об этом в интервью RT рассказал директор консультационно-брокерского обслуживания QBF Андрей Бежин.

"ФРС необходимо держать ставку на уровне инфляции (это нейтральный уровень) или чуть выше, чтобы предупреждать рост цен. В системе было напечатано очень много денег с 2008 года, и экономисты, естественно, боятся, что такая ситуация рано или поздно спровоцирует гиперинфляцию", - отметил Бежин.

Как подчеркивает эксперт, в самом ФРС пока отмечают отсутствие серьезных инфляционных рисков. Тем не менее опасения по поводу ускорения цен по-прежнему сохраняются. В первую очередь, они связаны с наблюдаемым сегодня ростом стоимости нефти в мире, а также налоговой реформой Дональда Трампа. Хотя большинство экспертов на сегодняшний день прогнозируют лишь краткосрочное влияние этих факторов на инфляцию в США, некоторые экономисты полагают, что последствия могут носить долгосрочный характер, добавил Бежин.

Аналитик ГК Forex Club Михаил Рытик подчеркнул, что американская экономика сегодня страдает от торгового противостояния с Китаем, поэтому страна нуждается в новых инвестиционных ресурсах. Ужесточение монетарной политики, в свою очередь, дает возможность привлечь дополнительный капитал. Вместе с тем такая ситуация приводит к оттоку средств с развивающихся рынков.

"При повышении ставки в краткосрочной перспективе валюты развивающихся стран традиционно оказываются под давлением, поскольку инвесторы отказываются от вложений в них в пользу более надежных гособлигаций США и депозитов в американских банках (они также повышают ставку вслед за ФРС)", - подчеркнул эксперт.

Без лишних движений

В разговоре с RT Андрей Бежин напомнил, что в своих последних прогнозах ФРС обещала осуществить четыре повышения ставки в 2018 году. Первые два были сделаны в марте и июне, поэтому аналитики рассчитывали еще дважды увидеть рост ставки - в сентябре и в декабре. На этом фоне рынки уже были давно подготовлены, и решение Федрезерва не стало для них сюрпризом. Именно поэтому опрошенные RT эксперты не ожидают острой реакции финансовых площадок и мировых валют на итоги заседания ФРС.

"Доллар, вероятно, умеренно укрепится - ожидания повышения в большей мере уже заложены в текущие цены. Фондовый рынок США может отреагировать незначительной коррекцией, а динамика развивающихся рынков, вероятно, будет нейтральной - валюты данных государств могут продолжить укрепление под воздействием внутренних факторов", - добавил главный аналитик "БКС Премьер" Антон Покатович.

При этом эксперты подчеркивают, что любое другое действие американского регулятора в отношении базовой ставки могло бы спровоцировать серьезное беспокойство инвесторов. Так, например, по словам Покатовича, внезапное повышение на 0,5% вместо 0,25% привело бы к паническим настроениям инвесторов и усилило бы опасения игроков по поводу устойчивости американских рынков.

"Ставка вряд ли была бы повышена на 0,5%, так как это бы привело к резкому росту курса доллара. Такая ситуация негативно сказалась бы на состоянии американской экономики, которой невыгоден слишком сильный доллар", - добавил Михаил Рытик.

В то же время в долгосрочной перспективе нацвалюта Соединенных Штатов все равно может продолжить постепенное укрепление. По словам Сергея Дроздова, пока ФРС отдаляется от мягкой монетарной политики, доллар будет оставаться более привлекательным по отношению к другим мировым валютам.

"Что же касается реакции российской валюты, то, на мой взгляд, повышение процентной ставки американским регулятором вряд ли окажет серьезное влияние на рубль, так как в текущей ситуации формирование курса национальной валюты, несмотря на высокие цены на нефть, по большей части зависит от санкционной повестки, в рамках которой сохраняются риски введения очередных ограничений со стороны США в отношении российского госдолга", - пояснил аналитик.

В целом, согласно оценке опрошенных RT экспертов, вслед за ФРС целый ряд государств (особенно развивающихся) также продолжат поднимать собственные процентные ставки.

Следующее заседание ФРС США состоится 7 - 8 ноября. Как следует из данных CME Group, на сегодняшний день большинство участников рынка ожидают повышения ставки до отметки 2,25 - 2,5% в декабре.

Лекарство от перегрева: ФРС США повысила процентную ставку до 2 - 2,25% годовых

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 31 октября
Газпром
на 1 ноября
Курс доллара к рублю
на 28 декабря