Скрыть
Пример: +79031234567

Новости компании

ЦЕНТРОБАНК МОЖЕТ СТАТЬ ЛИДЕРОМ ПЕНСИОННОГО РЫНКА (Ведомости)

?

Автор: Холявко Анна

Статья опубликована в № 4394 от 28.08.2017 под заголовком: Центробанк готовят к пенсии

Вместе с банком "ФК Открытие" фонд консолидации может получить три фонда из первой десятки

Структуры "Открытие холдинга" с середины августа согласовывают покупку трех крупных пенсионных фондов. В пятницу Федеральная антимонопольная служба (ФАС) удовлетворила ходатайство банка "ФК Открытие" на покупку 100% акций НПФ "Лукойл-гарант" и опубликовала на сайте ходатайство банка о покупке 100% акций НПФ электроэнергетики. Еще один фонд - НПФ РГС покупают структуры холдинга: это часть сделки по объединению бизнеса с "Росгосстрахом".

Пенсионный контролер

"Открытие холдинг" владеет миноритарными долями в "Лукойл-гаранте" и НПФ электроэнергетики, а оставшиеся акции через кипрские офшоры контролирует Бадри Гобечия, много лет проработавший в структурах "Открытия". Участники рынка со времен смены владельцев этих фондов в 2011-2012 гг. связывают их с "Открытием", но холдинг это всегда опровергал. Теперь же они станут частью холдинга.

"Пока не ясно, на какие средства [столкнувшийся с оттоком средств] банк покупает фонды, - отмечает управляющий директор по корпоративным рейтингам "Эксперт РА" Павел Митрофанов, не исключая, что передача фондов банку может быть формой его поддержки. - Получается, что он будет докапитализирован". Возможной причиной покупки фондов, по словам Митрофанова, может быть требование регулятора к повышению прозрачности структуры владения фондом: "Неформальное владение превращается в формальное". Такие сделки не могут проходить без ведома ЦБ, подчеркивает контрагент банка.

Представители "ФК Открытие" и фондов отказались от комментариев, Гобечия на звонки не отвечал.

Если ЦБ согласует все сделки, холдинг получит сразу три фонда, входящих в десятку крупнейших по пенсионным накоплениям (см. график). Объединив их, "Открытие" стало бы лидером пенсионного рынка с 522 млрд руб. накоплений. Сейчас у крупнейшего игрока - НПФ Сбербанка 430 млрд руб. накоплений.

"В течение 3-4 лет "Открытие" может слить фонды, чтобы экономить на управленческих функциях, - указывает Митрофанов. - Нужна готовность ЦБ - новый фонд, очевидно, станет слишком крупным, чтобы рухнуть". Объединение - логичный шаг с точки зрения оптимизации расходов, согласен аналитик АКРА Юрий Ногин.

"Лукойл-гарант" и НПФ электроэнергетики могут достаться регулятору - вместе с "ФК Открытие": он может стать первым банком, который перейдет созданному ЦБ фонду консолидации банковского сектора.

Это сейчас основной сценарий, рассказали "Ведомостям" несколько человек, узнавших об этом в том числе от сотрудников ЦБ и "Открытия". В таком случае под контроль ЦБ попадет и самая крупная группа НПФ. "Сложится невероятная ситуация, когда ЦБ будет главным игроком на пенсионном рынке, - говорит контрагент всех трех фондов "Открытия". - Невозможно предсказать, чем это закончится".

Представители ЦБ и "Открытия" отказались от комментариев.

Распродажа открыта

В пятницу, когда стало известно о возможной передаче "ФК Открытие" ЦБ, бумаги банка начали дешеветь, свидетельствуют данные Московской биржи и Bloomberg. К 18.00 мск акции банка стоили 1290 руб., почти на 8% ниже закрытия четверга. С начала лета бумаги подешевели на 22%. Из долговых бумаг банка сильнее всего пострадали субординированные евробонды с погашением в 2019 г., которые в ходе торгов дешевели вдвое - до 47% от номинала, а доходность достигала 66,8% (накануне - 15,1%), следует из данных Bloomberg.

На стоимость бумаг сильно влияет отсутствие информации о дальнейшей судьбе банка - риски оценить невозможно, считает гендиректор УК "Спутник - управление активами" Александр Лосев. Определенности нет, а новости лишь подогревают опасения, согласен ведущий аналитик ГК "Финам" Алексей Ковалев.

Все локальные облигации котируются выше 80% от номинала, отмечает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай, связывая это с их низкой ликвидностью. Облигации "Открытия" в основном держали структуры, близкие к холдингу, включая НПФ, - они не будут их продавать, считает аналитик одного из инвестбанков. Как правило, когда большинство инвесторов стремится избавиться от активов, их по выгодной цене может выкупать сам эмитент или связанные с ним структуры, а также заемщики банка - для дальнейшего обмена обязательствами, предполагает Лосев.

Так и происходит. Бумаги "ФК Открытие" скупает санируемый "Открытие холдингом" банк "Траст", следует из его материалов: облигаций - уже на 37 млрд руб., 18 августа - 1,2% акций на 3,8 млрд руб.

"Акции "Открытия" не особо интересны рынку, они низколиквидные - мало кто [кроме самого "Открытия"] за ними следит. Падение стоимости на 10% не вызвало ни малейшего интереса, обороты минимальны. Бумага мертва", - резюмирует трейдер по акциям БКС Максим Рябов. 

В мой блог
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на Олимпиаде в Пхенчхане
на 25 февраля
Курс доллара к рублю
на 28 февраля
Собчак на выборах Президента России
на 18 марта