Скрыть
Пример: +79031234567
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

Новости компании

Акции ПАО "Россети" при новом руководстве сохраняют потенциал роста

Совет директоров ПАО "Россети" принял решение о смене главы компании: вместо Олега Бударина на пост генерального директора был назначен Павел Ливинский, ранее занимавший должность руководителя департамента ЖКХ города Москвы. Аналитики ГК "ФИНАМ" полагают, что подконтрольная правительству (88,04%, принадлежит государству через Росимущество) компания при новом руководстве в целом сохранит прежнюю стратегию развития, направленную на унификацию деятельности и укрупнение входящих в холдинг бизнес-единиц, а также на централизацию и повышение эффективности бизнес процессов и управления финансовыми потоками.

Последняя консолидированная отчетность "Россетей" по МСФО представлена по итогам первого полугодия 2017 года. Выручка выросла на 5,2% г/г до 230,8 млрд руб., выручка от основного бизнеса (передачи электроэнергии) повысилась на 9,2% до 379,5 млрд руб. EBITDA сократилась на 1,2% г/г до 132,2 млрд руб. Чистая прибыль акционеров сократилась на 12,1%, отчасти за счет отмены банкротства чеченской "дочки" ФСК Нурэнерго, которая привела к списаниям около 12 млрд руб. Без учета этого фактора скорректированная чистая прибыль выросла на 60,4% до 70,9 млрд руб., а скорректированная EBITDA – на 21,5% до 158,7 млрд руб., отмечают аналитики "ФИНАМА". Чистый долг остался примерно на том же уровне 352,8 млрд руб. или 1,38х EBITDA. Рейтинговое агентство S&P изменило прогноз по кредитному рейтингу со "стабильного" на "позитивный".

Свободный денежный поток компании подскочил в 3 раза до 14 млрд руб. на фоне роста поступлений от операционной деятельности. По оценкам менеджмента, капвложения в этом году составят 240 млрд руб. (уже потрачено около 77 млрд руб. без НДС).

"При оценке потенциала роста акций "Россетей" мы ориентировались на российские сетевые компании из-за общих регулятивных, отраслевых и экономических факторов. С момента последнего апдейта по компании обыкновенные акции RSTI принесли 13% прибыли, включая дивиденды, а привилегированные 2,6%. Компания отчиталась о росте доходов от основного бизнеса - передачи электроэнергии, и ожидания по EBITDA в 2017 повысились в последнее время. Мы полагаем, что есть предпосылки для продолжения ралли акций, и повышаем целевую цену до 1,44 руб. по обыкновенным акциям и сохраняем рейтинг "покупать". Потенциал роста этих бумаг в ближайшие 12 месяцев составляет, по нашим оценкам, около 30%.

Привилегированные акции стоили дороже обыкновенных акций в среднем в 2,06 раза с конца апреля 2016 года, когда были опубликованы результаты по РСБУ за I кв. 2016 г., по итогам которого впервые были выплачены дивиденды по обыкновенным акциям. С учетом данной премии, мы определяем целевую цену привилегированных акций на уровне 2,97 руб. Исходя из ожидаемого потенциала роста на 53%, мы повышаем рекомендацию привилегированных акций Россетей с "держать" до "покупать", потенциал роста – 53%", - говорит ведущий аналитик ГК "ФИНАМ" Наталья Малых.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

В мой блог
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 29 июня
Россия на ЧМ по футболу
на 15 июля
ЧМ по футболу 2018
на 15 июля