Инвестиционные идеи

Индекс RTS

Дата идеи: 15.04.11

Опционная стратегия

После долгосрочного восходящего тренда увеличивается вероятность рыночной коррекции, которая может привести к снижению индекс РТС на 20-30%. Чтобы застраховать свой портфель от снижения котировок, мы предлагаем стратегию хеджирования, которая заключается в покупке опциона Put с датой погашения 15 июня.

Опцион Put на фьючерс на индекс РТС со страйков 205 000 стоит 8 500 пунктов. Для перевода в рубли нужно сделать следующие вычисления: 8500*0.02*28.5=4845 рублей.

В случае снижения индекса РТС на 20%, фьючерс будет стоить 164 000 пунктов, а купленный опцион Put 41 000 пунктов, что составляет 23 370 рублей при неизменном курсе доллара.

Соотношение доходность- риск: 23 370/4845 = 4.8

Газпром

Дата идеи: 15.04.11

Согласно оценкам наших аналитиков, справедливая стоимость акций составляет 340 рублей, или на 60 % выше текущих уровней.

Драйверы роста:

Несмотря на неизбежное снижение финансовых результатов в 2009 и 2010 годах и масштабные сокращения капитальных инвестиций, акции Газпрома являются привлекательным объектом инвестирования. По нашим оценкам, Газпром обладает наиболее диверсифицированной структурой бизнеса и является наименее чувствительным к колебаниям мировых цен на нефть. Долгосрочные перспективы компании перевешивают краткосрочные трудности текущего периода.

Реализация идеи:

Соответственно, инвесторы, которые приобретут наиболее дальние биржевые опционы "call" на акции Газпрома с исполнением в конце 2011 года, могут рассчитывать на получение доходности до 60 %. Отличное соотношение потенциальной прибыли и риска для инвестора при использовании опциона позволяет говорить о высокой привлекательности подобного вложения средств.

При консервативном варианте инвестирования есть возможность снизить уровень риска до 9 процентов от капитала, в то же время рассчитывая на 30 процентов потенциального дохода.-->