Утреннее обозрение: 07.02.2012

Александр Осин, главный экономист УК «Финам Менеджмент»

Индекс RTS Standard вчера на вечерней сессии снизился на 0,01% до 10687,82 пункта, на основной сессии он снизился на 0,6% до уровня 10689,32 пункта.

Акции электроэнергетических компаний вчера оказались в лидерах повышения на фоне информации об увеличении германской E.ON доли в «Э.ОН Россия» до 82,3% и данных о том, что швейцарская энергокомпания Alpiq интересуется покупкой российской электроэнергии у монопольного государственного оператора экспорта «Интер РАО» для организации поставок в Польшу.

Обыкновенные акции «Ростелекома» снижались вчера на фоне информации о том, что компания проведет листинг акций на LSE не ранее мая 2012 г., отложив его в третий раз.

Данные прироста фабричных заказов в Германии за декабрь оказались заметно выше прогнозов. Улучшилась динамика цен на жилье в Великобритании. Европейский банковский регулятор ЕВА позитивно оценил активность банков ЕС, направленную на увеличение капитала.

Отсутствие решения по вопросу реструктуризации греческого долга и выработкой программы бюджетной оптимизации Греции поддерживает повышенный рыночный уровень рисков. Впрочем, на данный момент на рынке всё ещё доминируют прогнозы конструктивного решения вопросов, связанных с реструктуризацией долга. Жесткость позиции ЕС в вопросах оптимизации греческих финансов свидетельствует о готовности ЕС к неблагоприятному развитию событий, и в то же время подтверждает, что шансы на достижение компромиссов в данном случае остаются положительными. Не исключено, что торг между фракциями греческого парламента и структурами ЕС фактически ведется сейчас в отношении возможности предоставления Греции неких долгосрочных инвестиционных гарантий со стороны евросоюза.

Американские фондовые индексы начали сессию небольшим снижением, но к вечеру вернулись к уровням цен конца прошлой недели. Поддержку ценам акций оказала информация о том, что администрация президента США Б. Обамы достигла прогресса в своих планах по предоставлению заемщикам ипотечного сегмента США дополнительной финансовой помощи в $25 млрд.

Агентство S&P заявило вчера, что инвестиционный рейтинг Индии находится под давлением из-за снижения темпов экономического роста при повышенной инфляции. Тем не менее, индийский фондовый рынок начал сегодняшнюю сессию повышением на фоне информации о дополнительном правительственном взносе в капитал крупнейшей индийской кредитной организации State Bank of India, что позволит существенно увеличить её показатели достаточности капитала и будет способствовать повышению рейтингов.

Резервный Банк Австралии сохранил базовую ставку без изменения на уровне 4,25%, на этом фоне на рынке циркулируют ожидания того, что и Народный Банк Китая намерен проводить сдержанную и осторожную политику в области стимулирования спроса.

Реакция рынка на данную информацию, впрочем, носила неоднозначный характер. Азиатские фондовые рынки демонстрировали неоднородную динамику, курс австралийского доллара повысился к большинству азиатских валют, стимулируя рисковые инвестиции. Обращает на себя внимание стабильность курса евро к азиатским денежным единицам, похоже, рынок рассчитывает на то, что результаты сессии ЕЦБ или новости о переговорах по греческой долговой проблеме будут позитивны для европейского финансового сегмента.

Цены на нефть и металлы сегодня утром продемонстрировали небольшое понижение. Тем не менее, российский рынок акций сохраняет возможности повышения в ближайшей перспективе, несмотря на повышенные риски для инвесторов. Поддержку спросу, возможно, окажет сегодняшнее выступление председателя ФРС Б. Бернанке, который в последнее время делает акцент на необходимости стимулирования инвестиций в жилищном сегменте. Данные германского индекса промпроизводства, публикуемые сегодня днем, возможно, не разочаруют инвесторов.