Виталий Лакеев, аналитик ГК «РЕГИОН».

Сегодня российский рынок пережил незначительную коррекцию: индекс РТС снизился на 0,5% до 1824 пунктов на средних объеме торгов. Спрос был сконцентрирован в отдельных бумагах, чему способствовали внутренние новости в электроэнергетике (итоги аукциона по ОГК-5) и публикация положительной финансовой отчетности по ряду компаний.

Слабая активность торгов, вероятно, обусловлена началом саммита G8 в Германии, который может добавить новые виражи в отношениях между Россией и Западом. Сдерживающим фактором выступило снижение большинства западных и американских индексов на фоне слабой статистики США по рынку труда, а также ужесточения монетарной политики ЕЦБ.

Американские индексы во вторник снизились в среднем на 0,5% на фоне снижения вероятности понижения ставки ФРС США после публикации позитивных данных по развитию в сфере услуг. Европейские площадки торговались сегодня также в среднем на 0,5% ниже вчерашнего закрытия на фоне повышения ставки ЕЦБ на 0,25 пунктов до 4%, что является максимальным значением с 2001 г. При этом вероятность дальнейшего ужесточения монетарной политики сохраняется. Динамика азиатских имела разнонаправленный характер.

Цены на нефть торговались в узком коридоре $70,4-70,8 за баррель Brent. Сегодня должны быть опубликованы данные о коммерческих запасах нефти и нефтепродуктов в США, что может повлиять на динамику котировок «черного золота» в ближайшие дни. Поддержку ценам на нефть оказывают также заявления членов ОПЕК, которые не намерены увеличивать предложение нефти с учетом текущих ценовых уровней.

Пересмотренные данные по рынку труда США, опубликованные вечером, в целом оказались несколько хуже ожиданий. Производительность труда в I квартале выросла на 1%, совпав с прогнозами, в то время как стоимость рабочей силы выросла на 1,8% в годовом исчислении против ожиданий роста на 1,5%.

Повышенным спросом среди blue chips пользовались бумаги РАО «ЕЭС России». Это связано с ожиданиями и итогами аукциона по продаже блокпаета акций ОГК-5, которые оказались позитивными. Победителем аукциона стала итальянская компания Enel, предложив цену в $1,52 млрд. за 25,03% компании, что на 60% выше начальной стоимости и на 16% выше текущих рыночных котировок. В пересчете на акцию цена составила 4,43 руб., в пересчете на коэффициент «капитализация / установленная мощность» - почти $700/кВт. Это значительно выше (на 34%), чем средняя текущая оценка российских генактивов. Мы считаем, что итоги аукциона продолжат оказывать положительное влияние на рынок акций компаний электрогенерации.

Среди акций компаний нефтегазового сектора лидерами роста остались бумаги Газпром нефти, которые подорожали на 1,2% до 103,2 руб.

Акции Аэрофлота прибавили 1,1%. Сегодня компания опубликовала отчетность за 2006 г. по МСФО, которая значительно превысила первоначальные прогнозы самой компании. Выручка авиаперевозчика выросла на 18,1% до $2,6 млрд., EBITDA составила $474 млн., а чистая прибыль достигла $258 млн., что на 36% выше аналогичного показателя 2005 г.

Сегодня Группа ГАЗ объявила некоторые финансовые результаты своей деятельности за 2006 г. по МСФО, которые оказались сильными. Выручка Группы с учетом последней консолидации увеличилась на 26% до 118,8 млрд. руб., EBIT выросла на 72% и составила 8,5 млрд. руб. Чистая прибыль Группы почти удвоилась и достигла 6 млрд. руб. Столь радужные результаты обусловлены завершением консолидации основных активов Руспромавто на базе ГАЗа, а также ростом реализации продукции. Акции компании сегодня выросли почти на 1%.

Мы полагаем, что в ближайшие дни ситуация на российском рынке не претерпит существенных изменений. Скорее всего, индекс РТС будет изменяться в рамках сложившихся уровней. Поводов для окончательного преодоления падающего тренда пока маловато. Одним из главных внешних факторов, по всей видимости, станет саммит G8 и позиционирование на нём России. Из внутренних новостей отметим ожидания положительной отчетности по Норильскому никелю и Полюс Золото, публикация которой ожидается в пятницу.