Положительная динамика глобальных площадок и сезон "охоты за дивидендами" удерживают рынок РФ от более сильной просадки

Российский фондовый рынок держится уверенно. Индекс ММВБ вчера символически на 1 пункт преодолел недавний (он же годовой) максимум 1521 п., и также, как и валютный индекс РТС, держится в районе начала непростого 2014 года. Однако успехи российского рынка в сравнении с рекордами фондового рынка США выглядят слабо. Но тем не менее он выглядит перекупленным на фоне слабых макроэкономические показателей и геополитических рисков. Движение средств инвестфондов, специализирующихся на России, за последнюю отчетную неделю (по 02 июля) показывает отток, хотя он существенно уменьшился ($34 млн) и обусловлен в основном "бегством" из спекулятивных ETF. Интерес оставшихся покупателей обеспечивает положительная динамика глобальных рынков (хорошая статистика из США, Китая, обещание нового LTRO в Европе) и продолжающийся сезон "охоты за дивидендами". Однако все ближе его окончание. Вчера "отстрелялись" МТС, "Э.ОН Россия", ОГК-5, которые и упали с утра на величину дивидендов. Затем динамика акций разошлась. "Энергетикам" удалось чуть отыграть потери. МТС же корректируется после вчерашнего роста на фоне улучшения рейтинга или его прогнозов для компаний группы АФК "Системы" (МТС, "Система", "Башнефть"), что довольно объективно и уже учитывалось многими инвесторами. Сегодня наступает очередь "Роснефти", "РусГидро", "Возрождения", "Аэрофлота" - отсечка сегодня в ночь (с учетом Т+2). Через 8-9 дней (на "закуску") отсечка в оставшихся нефтяных "тяжеловесах" и фактически дивидендный драйвер в среднесрочной перспективе прощается с нами. Так же и американский фондовый рынок, хоть и не хочет корректироваться, но "деревья не растут до небес". Поводом для коррекции может стать идея более раннего начала повышения ставок на фоне радужной макростатистики и летнее затишье. Остаются непредсказуемые макроэкономические и геополитические "сюрпризы" и корпоративные новости. Сегодня новость об альтернативном плане "спасения" "Мечела" ("Мечел" может погасить $7,5 млрд долга, получив 20% в новой Дальневосточной горно-металлургической компании) не отразилась на котировке акций. То ли мало конкретики, то ли пятничная летняя "спячка", усиленная выходными в США. В целом "металлурги" и цены на металлы выглядят неплохо на новостях из Китая, особенно "РУСАЛ" еще и на фоне заявления о попытке продажи американских активов.