Решение «Газпрома» о скидках покупателям из Европы подчёркивает проблемы концерна со сбытом продукции в Старом Свете

27.02.10 16:10"Газпром" пересмотрел ряд экспортных контрактов с европейскими потребителями на трехлетний "кризисный" период, пишет издание The Financial Times со ссылкой на зампредседателя правления компании Александра Медведева. Подробнее

Комментарий

Сергей Захаров, старший аналитик ИФК «Алемар».

Генеральный директор «Газпром экспорта» Александр Медведев, по сообщению авторитетного издания Financial Times, уточнил, на какие уступки пошёл российский газовый монополист для клиентов в Европе, чтобы удержать продажи. О льготах для 4 крупнейших потребителей ОАО «Газпром» — германской E. On Ruhrgas AG, итальянской Eni SpA, турецкой Botas и французской GDF Suez SA — стало известно на днях. Часть топлива они будут получать по спотовым ценам, а не привязанным к стоимости нефтепродуктов с отставанием в 6-9 месяцев; но детали не раскрывались. Экспорт по спотовым ценам будет незначительным: больше 10%, но меньше 15%. Такой порядок будет действовать лишь в 2010-2012 гг.: раз в 3 года европейские клиенты и «Газпром» могут пересматривать контрактные цены, на этот срок, и сделаны скидки. В январе, по данным концерна, спотовые цены были ниже предусмотренных его контрактами на $117 за 1 000 куб. м. И до уровня цен в долгосрочных контрактах, по прогнозам E. On, биржевые котировки вырастут лишь в 2012-2013 гг. В этом году «Газпром» планирует поставить в дальнее зарубежье 161 млрд. кубических метров природного газа — чуть больше, чем в 2008 г. Исходя из экспорта того года в Германию, Италию, Францию и Турцию (около 90 млрд. кубометров «голубого топлива»), прежнего прогноза «Газпрома» средней цены для Европы в 2010 г. ($326) и спотовых цен января, концерн только в этом году недополучит до $1,6 млрд. Botas в 2010 г. может сэкономить $400 млн., сообщает турецкое издание Haberturk: цена для неё должна была составить $330 за 1 000 куб. м., а будет на 6,5% меньше. Ещё $160 миллионов — «прощеный» долг за невыборку газа в 2009 г. В Германии у «Газпрома» есть ещё один крупный покупатель — Wintershall; изменился ли контракт с ней, представитель компании вчера уточнить не смог.

Судя по обнародованным подробностям, возможный негативный эффект от предоставления Газпромом скидок будет несколько меньше, чем ожидалось, за счёт малой доли спотовых продаж в совокупном объёме реализации. И, тем не менее, решение концерна подчёркивает его проблемы со сбытом продукции в Старом Свете, и недополученные в ближайшие годы доходы мы считаем отрицательным фактором для акций компании.