Конференции он-лайн

Спасибо всем за интересные вопросы. Удачной вам торговли и успешных инвестиций!

Думаю, что у Газпрома есть возможность договориться продлении срока опциона. Для монополии выкуп будет существенным негативом. Но даже если он выкупит, то оферты может не быть и в этом основной риск для миноритариев.

Думаю, что Газпром постарается реализовать опцион по 20% пакету акций своей дочки. Но, в целом пока бумаги Газпром нефти не будут это отыгрывать новым бурным ростом.

Я бы не стал играть с государтсвом в "азартные" игры ...

Старая история: Сургут прив, СЗТелеком прив, ТНК ВР прив, Татнефть прив.

Если не будет ограничения со стороны государства, то "хорошие" дивиденды в Сургуте, Ростеле, Волга и Сибирьтелеком.

Практически все телекомы, СургутНГ.

Экономически нет смысла платить дивиденды для любой компании в текущей ситуации. Для дочек холдингов вероятность выплаты довольно велика, а по остальным я бы не расчитывал, на выплаты. Также учтите, что отсечка по Сургуту, скорей всего, уже состоялась.

ММВБ, так как он в рублях

Согласен с Александром.

ММВБ10, т.к. 10 бумаг входящих в него составляют 92% оборота всего рынка ММВБ :)

Для российских игроков, кто работает в зоне рублей на ММВБ - это индекс ММВБ. Для нерезидентов, кто ведет учет в долларах и торгует на РТС - индекс РТС. Поэтому я смотрю оба индекса. Для определения тренда я бы больше "доверял" индексу РТС.

Рынок сложный механизм и иногда просто не делает того, чего от него ждут. Надо помнить, что как только деньги будут разогревать, например акции Газпрома или Сбера прямо сейчас, покупки появятся и в остальных бумагах.

По многим бумагам рынок достиг уровней осени прошлого года, так что многие пережившие сильное падение инвесторы просто продают (обратите внимание на обороты).

Мы сейчас крайне мало зависим от настроений мировых рынков. Когда по большинству интересных бумаг прошли серьезные волны роста, спекулянты стремятся сократить часть позиций. Основным препятствием для этого является появление дополнительной ликвидности.
Так что оптимальным вариантом развития событий был бы небольшой провал по индексам, который позволил бы снять напряжение по поводу перекупленности рынка и продолжить рост, который продлится еще примерно месяц.

Я бы поспорил с Вами, что топчется. только Газпром с утра был 140руб, упал на 134руб, движение более 4 % за пару часов. Раньше дневной ход в 0.5% считался хорошим движением ....Да и расти больше 2-х недель - "надо и меру знать" .Нефть закрепилась выше 50долл и тоже должна отстоятся. Про "рисованную" американскую статистику можно долго рассуждать ... постарайтесь и этот фактор учитывать в своей торговле. Совет: доверять (статистике), но проверять (логически анализировать статистику).

Думаю, что во второй половине апреля и мае нас ждет снижение. Но в условиях кризиса дальше недели прогнозировать сложно.

К маю мы действительно можем пережить коррекционное падение после того, как крупные компании закончат погашения долгов и держать планку по некоторым бумагам больше не будет смысла.

Можно только угадать.

Если те меры, которые сейчас предпринимают правительства крупнейших мировых держав для вывода своих экономик из кризиса, не возымеют должного эффекта, то нефть вполне может скатиться до $30/барр.

Если посмотреть на нефтянные фьючерсы на Brent, то к примеру 05.09=52,86доллл, 07.09=55,42долл. Т.е. ожидается некоторый рост... но это ожидании игроков сегодня - при нынешнем новостном фоне и при нынешнем состоянии экономики. При появлении новых данных о состоянии экономики мировой и прочих новостей может изменить эту картинку очень быстро. Мне кажется, что спрос сильно не упадет на нефть, а инфляция по доллару (которая неизбежно проявится после "напечатания" большего количества долларов) поднимет уровень цены нефти на величину инфляции. Да и себестоимость добычи нефти постоянно растет. Мой прогоз - плавный рост на уровне инфляции.

Думаю, что банковский сектор вполне может торговаться в первой половине апреля в растущем тренде. Но вот с середины месяца на рынок начнет поступать свежая корпоративная отчетность из США, из которой станет ясно обоснован текущий оптимизм или нет.

если в целом по индексу РТС: сопротивление на уровне 800-815 РТС, при достижении его возможен откат на старое дно или даже на новое. Счас возможно промежуточная коррекция перед походом на 800-815 РТС.

Коррекция по индексам возможна в течение апреля-мая, причем, она может быть довольно глубокой - около 15% по РТС.

Когда на рынок заходят большие деньги к нему не всегда следует применять понятие перекупленности. Либо ты торгуешь по спросу, либо стоишь в стороне и нервно куришь.

Смотря в каком промежутке времени смотреть. После любого сильного падения, как правило, происходит технический рост. Угадать счас: что это просто отскок или зарождение нового растущего тренда сложно. Время покажет. Слишком много факторов на это влияет. Как всегда есть несколько сценариев развития.

Сейчас надо внимательно смотреть по конкретным активам. Есть бумаги, которые показывают рост на фоне долгосрочного спроса или покупок под определенный проект - СургутНГ, Ростелеком преф, телекомы в целом, Сбербанк и др. А есть бумаги, покупки в которых идут по остаточному принципу или по принципу хождения за настроениями, крупных покупателей там нет. Причем, к последним относятся и некоторые представители "голубых фишек". Тут велика спекулятивная составляющая, так что в том случае, если мировая конъюнктура ухудшится, эти акции, а также индексы могут показать падение от 12% до 25%.

см ответ на вопрос №11

Глобально это скорее завершение формирования дна. Локально - может и перекупленность, однако стоит напомнить, что перекупленность "снимается" не только падением рынка, но и просто его консолидацией примерно на одном уровне, после чего рост вполне может продолжиться

Все дело в том, что пока на рынке преобладают горячие торговые идеи и деньги. А они, как правило, заходят лишь в самые ликвидные бумаги. Подождите, спрос дойдет и до Северстали.

Если сравнить с уровнями конца года, то акции вырасли неплохо (порядка 30%), т.е. ваши текущие заказы уже были ожидаемы тогда. Дальнейший рост также вполне возможен, но для этого нужно, чтобы остальные отрасли экономики (машиностроение) также начали постепенно восстанавливаться. Но у Севестали есть безусловный плюс - это активы в США, где экономика восстановится быстре других стран.

Просто счас на рынке меньше денег, чем было раньше - на всех (эмитентов) не хватает. Отрабатываются локальные идеи. Сырье будет находится под давлением из-за проблем спроса. Как только появится устойчивый спрос и цены на металл поползут вверх, тогда и рынок отыграет металлургический сектор. Но трудно счас что-то конкретное спрогнозировать

Производители удобрений весной традиционно увеличивают загрузку своих мощностей, ожидая хорошего спроса на свою продукцию в период посевной.

Нельзя забывать, что актив крайне неликвиден, так что любое перекладки сейчас вызывает резкие всплески котировок как вверх, так и вниз.
А что касается оснований для роста, то стоит вспомнить о том, что у большинства компаний-потребителей продукции Уралкалия сейчас очень большие проблемы, ряд из них практически банкроты, так что ожидать серьезного увеличения спроса на продукцию я бы не стала. И данную бумагу, как привлекательную для вложений в долгосрочный портфель ,я бы не рассматривала.

Конечно много, ведь независимо от ВЭБа есть потенциальная возможность заработать на инвестициях.

Ну, желающих достаточно для того, чтобы поднять рынок на 65% за два месяца :)

Есть правила, пусть даже "плохие", но других просто нет. Поэтому либо соглашаешься либо нет. Каждый для себя решает сам. Торговля на фондовых рынках всегда была делом рискованным, особенно на Российском рынке. Это надо учитывать.

ВЭБ стабилизировал рынок, снизил риски волатильности. Это позволило инвесторам "выдохнуть" после паники и реально оценить потенциал рынка, а также тот факт, что глубина падения не соответствовала реальной ситуации.
Беда заключается в том, что рост индексов за последние два месяца был вызван не возвратом инвесторов, а сужением free-float по большинству бумаг. Так что риски по-прежнему высоки.

Эх, какой бы мы сейчас увидели рост, если бы были разрешенны шорты!
Конечно закрывать. Зачем стоять против тренда и терять деньги?

Все зависит на каком уровне открывали шорт и на сколько от общей позы. Какой тактике придерживаетесь - интрадей или на несколько дней. Думаю, что вполне возможна коррекция вниз.

Думаю, что шортить растущий рынок не лучшая идея. Лучше использовать тренд себе на пользу, а не пытаться искать идеи против рынка, даже если он не прав.

Думаю стоит поставить стоп. Если не хочется, то точно надо бежать искать сного денег для поддержания позиции в случае продолжения роста.

Сергей, это всегда прогноз без гарантий, хотя было бы неполохо, если б можно было договриться с РБК, чтобы они просто объявили, что в следующий три месяца на рынке состоится рост.

Стоимость акций сильно завязана на цену основных металлов: никеля и меди. В случае восстановления мировой экономики металлурги одни из первых будет расти и ННикель в том числе.

Никель остается активом, на который останется спрос даже в случае кризиса. Во всяком случае снижение спроса здесь значительно слабее, чем по черной металлургии. Так что в акции ГМК, на мой взгляд, стоит входить, но при условии "длинных" денег (более 3 лет). В среднесрочной перспективе на компанию будут серьезно давить проблемы акционеров.

Краткосрочно - кэш. Среднесрочно - покупка. Долгосрочно - кэш.

Во время кризиса золото всегда пользовалось и пользуется спросом, как альтернатива сохранения капитала. Чем хуже вокруг, тем лучше для золота. Но заработать на золоте сложно, сохранить можно. Это про сам металл. А про эмитент - защитная "фишка" получается. Но как только мировая экономика начнет выходить из кризиса, советую долго не сидеть в ней. Покупать счас бы не стал.

вне позиции.

Во всех периодах, длиннее полугода, акции Полюс-Золота будут неинтересным активом. Во-первых, сомнения вызывает собственно эффективность компании - P/E превышает показатели аналогичных компаний и средний по рынку (31,7 против среднего 17), уровень рентабельности ниже рентабельности других предприятий.
Кроме того, мировой рост золота явно имеет краткосрочный эффект - инвесторы, оценивающие перспективы других секторов, уходили в золото, как в защитный актив. Но сейчас уже определился спрос на нефть, другие цветные металлы, ряд фондовых рынков показывают восстановление. Так что выход денег из золота может оказаться быстрым и резким, а вот фундаметального спроса на золото, скорее всего, не будет еще порядка 5 лет.

Сейчас лучше Сбер, т.к. в нем есть покупатель, поэтому безопаснее чем Газпром. Газпром хуже рынка

Полностью согласен с Г. Князевым. Хотя, свои риски инвестиций есть и у Сбербанка.

Сергей, лучше накрыть весь стол фишками, а не делать ставку на одного эмитента. Не факт, что сбер будет оставаться лидером. Что, мешает стрельнуть, например, Лукойлу?
Берите несколько бумаг сразу.

Лучше купить пай какого-нибудь индексного фонда.

Купить и то и другое. Только без плеча, и не на все деньги. Вырастет точно, главное дождаться. И не продать раньше времени.

Не надо так однобоко смотреть на нашу жизнь. Во-первых, всем госденег не хватит. Кран перекрыли уже самому близкому к Кремлю бизнес окружению. Во-вторых, не надо думать, что с ростом безработицы наша промышленность и экономическая активность в стране совсем встала. Не питаю особых иллюзий на то, что наша власть является хорошим кризис-менеджером, но думаю, что по мере того, как Запад начнет постепенно выходить из кризиса, к нам также потечет от них ручеек инвестиционных денег.

Согласен. Раз уж в докризисное, спокойное время не смогли найти применение деньгам из Стабфонда на структурную перестройку нашей экономики, то во время кризиса, когда нет времени на принятие взвешенного и продуманного решения, врядли удасться их использовать с большей эффективностью. К сожалению, это так.

И да и нет, смотря что вкладывать в эти слова. Если просто говорить о том, как все плохо, то лучше от этого не станет, если не говорить об этом, то тоже особо ничего не изменится. Но можно попытаться извлечь выгоду на фондовом рынке.

Видимо Вы надеетесь на оферту после достижения доли Газпрома 96%. На мой взгляд, оферты может не быть, если эти акции попадут на дочку Газпрома. Что касается просто потенциала роста без учета оферты, то порядок 30-40%, но риски в связи с этой историей выше, чем просто по любой другой бумаге.

Сообщение о том, что Газпром договорился выкупить у итальянской компании Eni пакте 20% акций Газпром нефти, вчера взорвало капитализацию нефтяной дочки Газпрома почти на 30%. Однако, на мой взгляд, согласие Газпрома заплатить $4 млрд. за пакет акций своей дочки, при его текущей цене в $2,2 млрд., не повод к чрезмерному оптимизму, так как добавляет ей лишь виртуальной капитализации. И, уж тем более, это приобретение нельзя назвать удачным для самого Газпрома, поскольку серьезно увеличивает его долговую нагрузку.

Фундаментально тут (имею ввиду сам выкуп) ловить нечего. Сдавать надо.

Правильно, после паники 3-4 месяца назад, все думали, что мировая экономика умрет. Наступила весна, огляделись по сторонам. И вдруг всем показалось, что жизнь то продолжается. А значит купленные за дешево активы, будут стоить дороже, просто хотя бы потому, что американские деньги становятся дешевле и доступнее.

Я бы сказала, что это пока не фактический инвестиционный спрос, а обратное движение маятника. Понятно, что последний виток роста по сырью перед коллапсом был вызван спекулятивными движениями, что и стало причиной столь глубокого падения. Сейчас идет обратная реакция.
Но сейчас как раз и определяется фундамент роста, когда инвесторы начали снова оценивать реальную необходимость экономики в том или ином активе.

Расти, так или иначе, будет все. Что конкретно и когда, сказать сложно. Берите по индексу и не прогадаете.

Сбербанк я рассматриваю как интересный актив до конца года - именно эта акция будет пользоваться повышенным спросом в процессе восстановления доверия к банковскому сектору. А вот металлурги, скорее всего, останутся под давлением снижения спроса на их продукцию. Особенно тяжелым для них будет период до конца III квартала этого года - металлурги являются крупными должниками как перед российскими, так и перед западными банками.

Смотря что для Вас среднесрочная перспектива. Если бы Вы задали этот же вопрос год назад, то ответ был бы: "конечно Сбербанк надо брать". Просто имейте ввиду, что совет, данный сейчас, не всегда может быть подтвержден уже на следующий день, потому что может произойти новые события. Поэтому да, скорей рост, чем падение, но с учетом вышесказанного.

Мой взгляд на ралли описан здесь см. вопрс №11

Торгуем по технике пока вверх столько сколько он нам это позволит. Сменится тренд, уходим дружно в кэш.

Согласен с Вашим мнением. Пока небольшая "передышка" ввиде технического отскока благодаря закачки большой суммы денег в мировую экономику, в первую очередь банковскую систему. В ближайшие дни возможен откат вниз до 650 РТС, потом вверх до 800-815 РТС , а вот потом можно падать отвесно либо до старого дна равного 492,59 РТС либо обновить и уйти ниже него. По времени угадать сложно, лучше смотреть на значение индексов.

Вот так народ и сидит в кэше, надеясь на коррекцию, а потом со словами "ВСЕ ЖЕ ВЫРОСЛО!!! ПОКУПАТЬ НАДО!!!" берет Газпром по 360 рублей. Коррекция будет тогда, когда все перестанут о ней думать

Монетарные меры, которые проводила администрация Дж. Буша показали свою не эффективность. Посмотрим, как проявит себя на практике хваленая система PPIP. Пока мы видим лишь одни надежды на то, что она заработает и все исправит.

США является заложником этого кризиса - кризиса перепроизводства, т.е. они вынуждены тянуть на своих плечах такназываемые системообразующие компании: автопром, страховщиков, банки и т.д., не давая им обанкротиться и вливая все больше и больше денег в нерентабельный бизнес. По большому счету полэкономики уже национализировано. Думаю цель очень проста - запустить вновь "машину" потребительского спроса на товары этих компаний через стимулирование низкими ставками, однако это может случиться только за счет нового кредита. Вопрос только в том как этот кредит отдавать, ведь американцы уже давно "проели" собственные будущие доходы. Тем не менее в США очень диверсифицированная экономика, большая часть которой все же производит необходимые всему миру товары. За счет этого им будет легче преодолеть этот кризис, правда, на мой взгляд, изменится структура спроса с внутреннего на внешний. В этом плане штатам выгоден слабый доллар. Что касается РФ, то меры пока вполне разумные, только вызывает вопрос: "до каких пор ставки по редитам для реального сектора будут оставаться на таких уровнях?"

По моему мнению, такие меры вытащат за уши экономику, но только в краткосрочном плане. Даольше начнутся проблемы, вызванные принимаемыми сегодня мерами, и тогда будут другие "лекарства", лечащие уже эти симптомы. Как говорят, когда вытаскиваешь человека из пропасти, не стоит думать сломаешь ему руку или нет, главное - спасти. Логика та же, шину потом наложим

Заметно, что долгосрочные инвесторы на рынке начали операции, однако, они пока неактивны и присутствуют лишь в ряде отраслей и инструментов.
В целом на рынке (особенно в индексе) они не появятся до тех пор, пока не будет оснований для общего восстановления экономики.
Но надо понимать, что и раньше долгосрочных инвесторов в нормальном понимании этого слова на рынке было немного - именно поэтому произошел столь быстрый отток средств из российских бумаг. Долгосрочный инвестор, вкладывая в бумаги, рассчитывает на движение на протяжении 3-5 лет, не меньше. Он ориентирован на компании с хорошим фундаментом и в его целях не стоят спекулятивные операции в рамках волатильности.
Сейчас, когда рынок находится на минимальных за много лет уровнях, можно рассчитывать на появление именно таких игроков.

Сейчас на рынке всех хватает. И долгосрочных инвесторов, и спекулянтов. И наши деньги на нем крутятся, также очевиден некий приток западных средств.

Прежде всего нестабильность ситуации. Макроэкономические показатели говорят, что активная фаза кризиса еще не завершена, падение производства продолжается, а следовательно, трудно рассчитывать на общий рост стоимости компаний. Замедление негативных процессов позволит инвесторам снова адекватно рассчитывать риски рынка. Скорее всего, этот процесс в полной мере мы увидим только в 2010 году, а сейчас инвесторы будут приходить лишь в отдельные сектора.

Если речь идет об инвестициях на наш рынок акций, то здесь важны два сдерживающих момента. Для российских инвесторов - это слабое доверие к фондовому рынку, с учетом его обрушения в прошлом году. А для нерезидентов - это ярко выраженная цикличностью российской экономики, низкая дивидендная доходность большинства российских компаний, нарушение норм корпоративного управления, а также недружественная политика государства по отношению к частным инвесторам.

Надежда, причина одна - страх. Разве изменились рекомендации по сравнению с прошлым годом, в основном нет, а цены изменились очень сильно. Падение рынка отразилось на многих самым кардинальным образом: многие лишились бизнеса, многие работы, многие накоплений и капитала. Судите сами.

в индекс ММВБ или ММВБ10

Привлекательно сейчас смотрятся акции эмитентов не ниже I-II эшелонов по уровню ликвидности во избежание повышенных рисков волатильности. Это должны быть эмитенты, обладающие низкой долговой нагрузкой, что существенно снижает риски в условиях кризиса, обладают уверенной господдержкой и устойчивым (неэластичным) спросом на услуги/продукцию. Акции подобных компаний сейчас будут пользоваться повышенным спросом в качестве стабильных инструментов роста как у российских инвесторов, так и у нерезидентов, сохраняющих деятельность на российском рынке. На мой взгляд, это энергетика, телекомы, Сургутнефтегаз, ЛУКОЙЛ, Сбербанк. Среди низколиквидных бумаг стоит обратить внимание на фармацевтику.

Играйте в "голубые фишки", ориентированные на индекс ММВБ и будет вам счастье!

при росте рынка надо покупать индекс, и нечего мудрить. Шансов обыграть рынок на росте немного

На текущий момент предпосылок для дальнейшего снижения курса рубля практически нет.
Во-первых, согласно последним заявлениям членов Правительства РФ, государство прекращает осуществлять поддержку корпорациям по выплате внешних долгов. На этом фоне ВЭБ прекратил выдачу кредитов компаниям под залог акций, выкупаемых из залога иностранных банков.
То есть уже по данному показателю можно говорить, что если сокращение ЗВР и будет наблюдаться, то только до мая, а в дальнейшем сокращение ЗВР полностью прекратится, так как в этот период будут выплачены крупнейшие внешние долги российских компаний и начнется период погашения внутренних долгов перед ВЭБ. К концу года поддержку рубль может получить от мировых цен на нефть, которые к 2010 году могут достичь отметки $70.

Доллар, скорее всего, будет слабеть относительно других региональных валют. На курс доллара будет влиять реструктуризация долгов американских компаний: критическим периодом будет апрель 2009 года, на который намечен основной объем погашения кредитов американских банков перед ФРС. Макроэкономический фон в США также продолжает ухудшаться: сохраняется рекордно высокий уровень безработицы, снижение потребления. Кроме того, с середины года США понадобится дешевая национальная валюта, чтобы уменьшить объемы импорта и увеличить размеры экспорта.

Так что можно предположить, что в течение года курс рубля сохранит высокую волатильность за счет нестабильных мировых показателей, однако, максимальную планку, которая была достигнута в этом году, не превысит. Среднегодовая цена рубля по отношению к доллару США вряд ли превысит уровень 31,65. На конец года стоимость рубля может уйти ниже отметки 29.

Думаю, что дальнейшее укрепление курса рубля возможно лишь в случае похода нефти к уровню 60 долл./барр. Курс доллара к евро в ближайшей перспективе будет достаточно стабильным (коридор 1,37 - 1,28).

Текущий коридор, на мой взгляд, будет сохраняться еще довольно долгое время, либо возможно планое снижение доллара. Дело в том, что ЦБ будет выкупать доллары с рынка и пополнять ЗВР, как источник выплаты долгов собственных или конвертации валютных корпоративных долгов в рублевые.

Укреплениею цен на нефть на уровне выше $50 будет способствовать снижение спекулятивной паники на всех мировых рынках. Действия, предпринимаемые ОПЕК с поддержкой независимых производителей по снижению уровня добычи окажут свое влияние ближе к концу первой половины 2009 года, что будет дополнительным импульсом для роста цен.
Очень высока вероятность продолжения технического роста после пяти месяцев падения нефтяных котировок с их исторических максимумов на почти 70%.
Позитивом для нефти является и тот факт, что для наращивания добычи нефти сегодня мировым нефтяным компаниям требуется больший объем инвестиций, что связано с труднодоступностью нефти на новых месторождениях. В этой связи бюджеты на новые месторождения (в основном все шельфы, новые не освоенные по инфраструктуре регионы мира, а также битуминозные пески) исходят из расчета $75-85 за баррель. А без ввода новых месторождений добыча в мире начнет стремительно падать, что вызовет дефицит предложения особенно на фоне предполагаемого восстановления экономик стран Азии, что ожидается не позднее второй половины 2009 года.
Так что в течение года не исключено достижение ценами на нефть уровня $70.

Технически первая цель - 60 долларов за баррель, а это почти 20%. Там можно продавать в надежде откупиться чуть пониже. А глобально в случае инфляционного сценария выхода из кризиса мы вполне можем увидеть те же 150 долларов за бвррель в перспективе 2-3 лет

Скорее можно сказать так: планы США пока направлены на краткосрочный эффект, который не обеспечит ни стабильное восстановление внутреннего спроса, производства, финансовых потоков. Кроме того, действия США не говорят о их готовности к изменению мировой финансовой системы, поиску новых основ для валюты. В этих условиях доверие мировых центров друг к другу остается очень слабым, государства стараются бороться "каждый сам за себя". Причем, наилучшие шансы для восстановления есть у Китая и Японии, которые заранее осуществляли серьезные вложения в экономическую инфраструктуру и сейчас обладают возможностью ослабить свою привязку к долларовым активам, в отличие от Европы.
Такая раздробленность замедляет процесс мирового восстановления и может действительно вести к весьма печальным последствиям.

Рынок падал так, как не падал никогда. Несколько месяцев мы не видели двух белых свечей подряд на индексе РТС. Снижение составило -80%. Естественно, что и отскок будет такой же силы.

Скорее всего, на конец года мы увидим индекс ММВБ в районе немного выше указанных отметок - в течение года велика вероятность сильных коррекционных волн. Надо понимать, что общие причины падения до сих пор себя не исчерпали. Многие компании подвержены рискам дальнейшего падения уровня производства или невыплаты долгов.

Причина одна - уменьшение страха и увеличение аппетита к риску. Сейчас делать прогнозы из-за волатильности можно только на ближайшие пару-тройку месяцев, но не на конец года.

Уважаемый, Кед. Профучастники имеют обязательство перед клиентам в части предоставления услуг, а хрянят деньги в тех же банках или в случае ЦБ в депозитариях. И за счет чего, к примеру, брокер должен формировать такие резервы? За счет части средств, которые вносят клиенты! Думаю это никому не нужно. Что касается налогов или госгарантий, то этого не дождетесь, у гос-ва и так полно сейчас головной боли.

Тут стоит говорить не о резервах, а о неком страховом фонде, типа АСВ, отчисления в который будут делать брокеры. Мысль здравая. Вот только стоимость брокерских услуг явно и справедливо возрастет.

Для начала, надо определиться, что Вы понимаете под термином «казино» применительно к рынку? Рынки растут и падают. В любой стране. Люди теряют и зарабатывают на фондовых рынках уже не одно столетие. В прошлом году рынки по всему миру упали на 50-80%. главную проблему я вижу в отсутствии четкой стратегии у подавляющего большинства инвесторов и, как следствие, потери, вину за которые перекладывают на других. Те, кто теряет, винит в этом окружающих: крупных игроков, брокеров, правительство, называет рынок казино и т.д.
А чем, принципиально отличаются контракты на золото от акций, например, Лукойла? По мне, так, это просто два инструмента, два графика, с разными названиями.

При рассмотрении любого инструмента надо понимать основы для его роста. Если их понять нельзя, то инструмент и превращается вы казино. Если ряд акций российского фондового рынка сейчас обладает такими основами, то у золота фундамента нет. В настоящий момент его используют спекулятивно в качестве инструмента перекладки из других активов. В дальнейшем эти действия могут сыграть с инвесторами злую шутку - золото может показать такое же движение, как и нефть в 2008 году: пикообразный рост и сильнейшее падение. Золото все меньше используется в технологичном производстве, в условиях кризиса спрос на ювелирную промышленность также продолжит сокращаться. Так что сейчас этот актив приобретает все большие риски.

Вот в казино вы не можете установить себе риск в процентах от ставки - там он равен 100%. А на рынке - можете. Хоть 0,5%, хотю 50%. Только надо понимать какие риски для Вас приемлемы, и четко соблюдать выработанную Вами стратегию. Тогда работа на рынке будет существенно отличаться от казино. И еще один момент, про который многие забывают: в казино ИГРАЮТ (то есть развлекаются и тратят деньги), а на рынке РАБОТАЮТ (то есть пашут, и стремятся заработать)

Как говорится, следите за рекламой. Будут выходы, будут и сигналы. Пока восходящее движение в силе самой разумное - удерживать лонги.

Не волнуйтесь, такого не произойдет. Для того, чтобы стабильно зарабатывать на рынке нужен четкий системный подход, соответствующая психологическая подготовка. Всё это гораздо сложнее, чем, кажется на первый взгляд. Так работать под силу далеко не каждому.
Рынок и раньше рос подобными темпами и не только у нас в стране, это же не привело к тому, что закрылись все предприятия, и народ кинулся на биржу?

Так многие этим занимаются уже давно, только не всем удается зарабатывать. Однако возможность такая была всегда и такой останется, просто стабильно зарабатывающих людей не так много.

В других странах волатильность не меньше (акции AIG, например, за 5 торговых сессий выросли в 5 раз), и народу, занимающегося спекуляциями, там поболе чем у нас будет, и тем не менее экономика живет.

Рассматривайте рост последних недель просто как движение наверх, на котором можно проехаться и заработать. Коррекция? Разворот? Где остановится? Куда пойдет? Что будет с мировой экономикой, индексом РТС, акциями Уралкалия через неделю, полгода или год? Будет ли новый минимум? Через сколько рынок вернется на максимумы 2008? Всё равно не угадаете. Ответить на эти вопросы можно будет, глядя на графики только через несколько лет. Сейчас есть тренд и он растущий. Этим надо пользоваться.

Это вопрос творческий, Василий. Как только Вы решите обсудить тему текущей тенденции, то сразу нарветесь на массу противополжных мнений. На мой взгляд, этот рост - это, конечно же, коррекция по отношению к основному падающему тренду.

Рост индексов при благоприятном развитии событий сейчас должен быть связан с постепенным восстановлением положения компаний и экономики с целом. В этом случае рост будет стабильным, но не активным, и к середине лета индекс ММВБ может достичь 1100 пунктов.
А вот в том случае, если рост будет более существенным, это должно насторожить - это будет является показателем большой спекулятивной составляющей на рынке, что приведет к глубокому провалу котировок, если ситуация ухудшится.

Не знаю где будет максимум, но в районе 1000-1100 я точно глобально продамся и буду ждать рынок ниже, сидя в облигациях.

см вопрос 11.
Как всегда, влияет совокупность этих и многих других факторов. Еще не стоит забывать про панику. Только теперь она, похоже, толкает цены вверх. Это рынок. Ничего нового....

Основными факторами является наличие денежных средств на рынке. Именно изъятие ликвидности из системы в период закрытия позиций крупных фондов привело к тем волнам падения, которые мы видели осенью прошлого года.
А вот долгосрочному росту по отдельным бумагам сейчас будет способствовать наличие фундаментальных идей - низкая долговая нагрузка, неэлатичный спрос на продукцию компаний, поддержка государства, стабильные денежные потоки.

Рустем, возможны все факторы, что Вы перечислили. Можно это назвать одной фразой: "увеличением аппетита к риску".

Динамика любого актива зависит ТОЛЬКО от одной вещи - паритета покупателей и продавцов. Другой вопрос - причина появления/исчезновения тех и других. На российский рынок, по моему мнению, действует следующая цепочка причин: нефть - рубль - мировые площадки - CDS на Россию(рыночная оценка риска вложения в РФ)

В том случае, если объем невыплат окажется значительным, мы можем увидеть перераспределение пакетов акций предприятий в рамках передачи залогов. Если это произойдет, российский рынок может показать второе дно. Наиболее рискованным периодом является конец лета - осень. Этот срок совпадает и с концом фин.года на мировых рынках, которые тоже могут преподнести неприятные сюрпризы.

Думаю, такого рода заявления относятся не к рынку в целом, а к отдельным секторам и компаниям, положение которых уже примерно известно и отчасти заложено, как в ценах на акции, так и на облигации. Вопрос только будет ли этот фактор решающим для падения или будет невелирован другими позитивными факторами. К примеру, многим крупным компаниям это не грозит (голубые фишки, различного рода монополии, предприятия связи, энергетики и т.д.).

Действительно, многие банкиры продолжают говорить то же самое: что будет новая волна проблем из-за неплатежей. Но, во-первых, это с большой вероятностью уже учтено в текущих ценах, а во-вторых, стоимость денег скорее всего снизится (пусть и не до докризисных уровней), и рефинансироваться компаниям станет попроще. Так что проблема действительно есть, но степень ее влияния на фондовый рынок и экономику в целом пока не ясна.

Традиционно в западных странах если компания начинает выплачивать большие дивиденды - это является фундаментальным негативом, так как свидетельствует о том, что компания не видит путей развития, инвестирования в производство, в новые линии и т.д.
Во-вторых, надо понимать, что выплачивать дивиденды при отстутствии стабильной прибыли крайне сложно.
Так что гражданам стоит не ждать дивидендов, а посмотреть на возможность развития компаний, что положительно скажется на стоимости их акций.

У Вас всегда есть выбор: держать акции с высокой дивидендной доходностью (рассматривайте их, как бессрочные облигации), либо акции компании, которая вкладывает прибыль в собственное развитие и потенциально имеет больший потенциал роста курсовой стоимости. У многих компаний в уставе прописано какой % о прибыли идет на выплату дивидендов владельцам привелигированных акций. Вы можете покупать такие акции, если для Вас это комфортней.

Компании, особенно банки, в текущих условиях испытывают сильную потребность в капитале, и логичнее направить прибыль в случае ее наличия на пополнение капитала, а не выплачивать акционерам. С точки зрения совладельца бизнеса, коим является каждый владелец акции, лучше не получить дивиденд, чем потерять всю долю в бизнесе. И вообще очень интересная ситуация наблюдается среди народа: как только акции падают, все говорят: "Какие там дивиденды, тут цены падают в 2-3-5 раз!!", а как на рынке замаячил рост котировок, то про это предпочитают молчать, поднимая вопрос о небольших дивидендах. В Вашем вопросе, судя по написанному, не идет речи вообще о рыночной цене акций. Если Вас это не волнует - купите облигации.

см ответ на вопрос №11.
А покупать я бы советовал весь рынок. Возьмите 10 бумаг по ммвб10.

Вполне вероятно, что в апреле мы увидим боковой тренд с попытками роста, но к маю риски по рынку могут сильно увеличиться - к этому моменту станут окончательно понятны объемы и способности российских корпораций по выплатам долгов.
Для покупок можно было бы порекомендовать любые активы с низкой долговой нагрузкой и внутренними идеями для роста - Сургутнефтегаз, ряд энергетических акций (к примеру, ФСК, ОГК-2 и 3), недооцененные после последнего роста телекомы (Центртелеком и др.). А вот среди "голубых фишек" я бы выделила только акции ЛУКОЙЛа.

Марина, рост пока спекулятивный, это не значит, что не на долго, просто первые деньги сейчас пошли в Россию, и цель снять "сливки" так сказать. Конечно, кто-то сейчас формирует долгосрочные позиции, но таких немного. Т.е. при получении "хорошей доходности", скажем при таких рисках, доходы могут ожидаться в районе 50-75%, скорей всего, будет фиксация. И все это приведет к сильной волатильности на рынке. Пока рынок нам показывает, что экономика будет скоро восстанавливаться (где-то лаг полгода), и уже нормальный стабильный рост возможен примерно к концу этого года. Все это конечно мое личное мнение.

Рост на рынке продлиться ровно до тех пор, пока народ не перестанет верить в коррекцию. А если откроют шорты - то немного дольше.
Из идей - телекомы (не мобильные), нефтянка.

А вы бы лично хотели, чтобы Ваши деньги пошли на поддержку предприятий, которые чувствуют себя не очень хорошо?

Вопрос в ликвидности и доходности таких проектов. К примеру, покупая облигации таких предприятий, вы даете им деньги на развитие (или на рефинансирования старых долгов, что гораздо чаще сейчас встречается). Корпоративный сектор очень сильно закредитован в России, если начнете разбираться, то вряд ли захотите, чтобы Ваши деньги нужно было выбивать через суды. Задача управляющих, прежде всего, принести доход клиенту, а не помочь экономике в целом.

Безусловно, возможна. И поход на новые минимумы тоже. Вопрос, произойдет ли это?

см вопрос №11

Скорее это процесс стабилизации после паники в указанный Вами период. Восстановление и устойчивый растущий тренд рынок увидит лишь когда будут четкие признаки восстановление экономики.

11,3%

Подобное падение возможно в период начала выплат корпоративных долгов в апреле-мае в том случае, если крупные банки, как в октябре прошлого года, столкнутся с нехваткой ликвидности. Однако на перспективу до конца года Сбербанк является привлекательным активом.

Сурен, в ближайшее время вряд ли мы увидим такие цены, хотя бы потому что уже крупные фонды стали интереосваться такими активами, как Сбербанк. Рынок сейчас поделился на тех, кто уже верит, что мы на дне и хуже не будет и на тех, кто считает, что новые минимумы еще впереди, аргументов при этом может быть много и самых разных. Я отношусь к первой группе. А Вы?

Сейчас вообще не стоит связывать рост котировок с возможностью выплаты дивидендов - многие компании будут сокращать подобные расходы, чтобы сохранить уровень инвестиций в производство. И подобные действия эмитентов стоит воспринимать положительно - это позволяет им сохранить долгосрочные фундаментальные показатели.
Существует ряд компаний, где дивиденды будут выплачены с большой долей вероятности, к примеру, телекомы, и здесь можно брать акции именно с расчетом на дивиденды.

Кроме дивидендов существует еще такое понятие, как стоимсть бизнеса, она же стоимость акций. В момент, когда рыночная цена акции становится значительно ниже ее стоимости, стоит инвестировать. Сейчас как раз это и происходит. И с дивидендами это связывать не стоит. Хотя проблема невыплаты дивидендов - очень старая история на российском рынке