Конференции он-лайн

Есть методика оценки фондов разработанная агентством «Морнингстар». Данная методика предусматривает оценку фондов количественными методами. Методика хорошо описана в моей книге «Мастерство инвестиций в ПИФ».

Эти фонды смешанные, а не фонды акций, в их структуре могут находиться облигации. А с облигациями ну ни как не обгонишь индекс. Но вот почему фонды акций, о которых Вы не упомянули в вопросе, не обгоняют индекс, то это вопрос уже к их УК.

Хорошие специалисты дорого стоят, или Вы считаете, что Вашими деньгами может управлять кухарка?

Действительно, большой объем активов в управлении, в условиях все еще небольшого рынка, делает фонд неповоротливым. Влияние объема на результат бывает на нашем рынке довольно заметным.

Услуги спец.депозитария. равно как и услуги регистратора, аудитора и самой УК оплачиваются из фонда. Однако эти расходы уже учтены в стоимости пая, соответственно "видимыми" расходами для пайщиков являются только надбавка, скидка и налог на доходы.

26,40 по доллару, и 25 по нефти.

На сегодняшний день перспективной отраслью является потреб. сектор. Но ПИФов по данной тематике пока нет. Из существующих отраслевых ПИФов выделяется в худшую сторону нефтяной сектор. Остальные показывают относительно равную динамику.

Перспективы отрасли в теории зависят от фазы делового цикла - так, например, на спаде делового цикла спросом пользуются бумаги финансовых компаний, затем акции предприятий, производящих товары народного потребления, которые являются сигналом начала периода роста, и на выходе из ямы делового цикла- последовательно - основные производственные средства, сырье и материалы. В Росии помимо делового цикла стоит учитывать такие факторы, как процесс реформирования некоторых отраслей (электроэнергетика и телекоммуникации), который сопряжен с высоким уровнем риска, а также общий рост экономики. На сегодняшний момент мы положительно оцениваем перспективы потребительского сектора.

Доходность большинства западных фондов акций в последние весьма удачные для рынков годы превышала как доходность по вкладам, так и инфляцию. Разумеется, такая ситуация не может продолжаться вечно.

Средняя годовая доходность взаимных фондов за последнее время 8%, которая обгоняет естественно их инфляцию и доход от их депозитов.

У каждого из вариантов есть свои плюсы и минусы, но покупка паев явно более удобна - управляющая компания будет за Вас следить за ситуацией на рынке, корпоративными действиями и т.д. При столь длительном горизонте инвестирования этот вариант кажется более предпочтительным.

Самостоятельная покупка акций возможно будет неплохим решением с точки зрения снижения издержек, если сумма достаточна для формирования оптимального портфеля -не нужно платить Управляющему. Если вы определились со структурой ваших инвестиций и не собираетесь пересматривать ее на протяжении 20 лет, это может быть обосновано. Однако трудно представить, что в течение 20 лет ваш портфель будет соответствовать рыночной ситуации - сейчас зачастую "выстреливают" компании из новых секторов экономики. Вполне возможно, что постепенно целые отрасли экономики будут изчезать - насколько сейчас например востребован телеграф? Предугадать такие тенденции и выбрать оптимальное решение - задача профессиональных управляющих ПИФами.

Динамика роста налицо. Стоимость пая напряммую зависит от стоимости активов, составляющих портфель фонда. Переоценка активов в фонде происходит раз в пол-года. Понимая состав активов, компании IT-сектора, сферу и потенциал бизнеса каждой их них, можно сделать вывод о потенциале роста стоимости пая.
Учитывая эффективность наших последних размещений, количественные и качественные характеристики клиентской базы можно сделать вывод, что рынок разделяет наши ожидания.

Конечно, не 100% - многое зависит от того, как принимаются инвестиционные решения (часто это происходит коллегиально), какие существуют внутренние ограничения в компании.

Владимир Максимович, два наших ЗПИФ, «Финам – Информационные технологии» и «Финам - Капитальные вложения» допускают инвестирование указанной суммы. Прошу Вас ознакомиться с каждыи из этих продуктов на нашем сайте и предлагаю связаться с нами, чтобы мы смогли рассказать о всех возможностях приобретения паев этих фондов.

Перспективы коллективных инвестиций в нашей стране радужные. В нашей стране они получили развитие чуть позже, чем прямые инвестиции в акции. Вспомним, что чековые аукционы были первыми. И россияне сначала познакомились с акциями, чем с паями. Но сейчас на фондовый рынок приходят люди не участвовавшие в приватизации, но желающие получать блага от инвестиций. И можно прогнозировать значительный рост именно форм коллективных инвестиций. Фондов будет становиться больше, они будут более разнообразны по видам своих инвестиционных деклараций. Управляющие компании будут улучшать свою деятельность по обслуживанию пайщиков.

В инвестиционный портфель следует включать фонды, непохожие друг на друга – в одном периоде могут «выстрелить» фонды акций, в другом – отраслевые фонды и т.п. В портфеле должны быть ПИФы, взаимно дополняющие друг друга – например, если в портфеле уже есть ПИФ, стратегия которого предполагает инвестирование в «голубые фишки» - акции крупнейших компаний, стоит дополнить портфель ПИФом, инвестирующем в акции компаний малой капитализации. При этом особое внимание стоит обращать на саму Управляющую компанию, под управлением которой находится ПИФ – посмотреть на размер компании, рейтинги надежности, показатели доходности фондов под управлением за прошлые периоды. На рынке уже более 1000 фондов - самостоятельный выбор сделать довольно трудно - рекомендую обратиться к финансовым консультантам.

Нет необходимости в принятия «этического кодекса» для УК, так как их деятельность достаточно сильно зарегулирована законодателями. Но на горизонте в один год нас ждут перемены в сторону ослабления влияния регулятора. Инвестиционное сообщество ожидает принятие законоположений о так называемых «хедж фондах», в деятельности которых предусмотрено значительное расширение инвестиционных возможностей. Но и тут не стоит говорить об «этическом кодексе», так как к инвестированию в данные фонды будут допускаться только квалифицированные инвесторы, которые и сами в состоянии разобраться в выборе УК.

Пока таких ПИФов нет, т.к. до недавнего времени это не было разрешено законодательно.

Мировая практика показывает, что на растущем рынке обогнать индекс удается немногим управляющим. Плюс к этому, управляющая компания берет комиссию за управление, что снижает "чистую доходность" чаще всего на 1-3% в годовом выражении.

В телекоммуникационном секторе тормозит реформа Связьинвеста. Если все свершится согласно ожиданиям инвесторов, то телекоммуникационный сектор будет лидировать.

Я считаю перспективными оба этих сектора. Металлургия и Машиностроение уже демонстрируют хороший рост и могут его продолжить в перспективе полугода-года. Телекомы - это, видимо, более долгосрочная идея, как раз на 3-5 лет.

Потреб сектор.

Вложения в индексные ПИФы на текущий момент являются весьма удачным выбором, т.к. там самая маленькая комиссия УК, а широкая диверсификация позволяет сократить риски. Покупая отраслевые фонды вы самостоятельно расставляете приоритеты в пользу тех или иных отраслей, а, значит, рискуете сильнее. Для непрофессионалов я считаю индексные фонды одними из наиболее предпочтительных.

Мне кажется, что купить паи будет удобнее - в этом случае вы избежите издержек, связанных с реформированием, ведь через год вместо 1 акции РАО у вас будут акции генерирующих компаний, ГидроОГК, ФСК и пр. Некоторые из них могут быть малоликвидными, что затруднит их продажу.

Паи отстают от акций на величину издержек.

Рынок в последнее время был сложным, и вряд ли можно ожидать бурного роста в будущем. В такой ситуации крайне важным становится вопрос стратегической аллокации по классам активов, отраслям, а также селекция по отдельным бумагам. Учитывая высокую конкуренцию на рынке, профессионализм управляющих должен расти.

Влияет, но в меньшей степени, чем инвестиционная политика, принятая компанией. Управляющие часто не полностью свободны в своих действиях.

Все зависит от инвестиционной декларации. Чем она точней, например как у индексных ПИФов, тем меньше влияния управляющего на доходность фонда. Но если у фонда уникальная декларация, то есть дающая больше свободы управляющим, то больше они подвержены человеческому фактору.

Конечно они могут и стремятся продать акции дороже и купить дешевле. Но крупным фондам это сделать сложнее, т.к. падения происходят быстро, а вложения в акции большие - при агрессивной продаже можно "убить рынок". Светлана, насколько мне известно, реализует собственный проект.

Как уже было говорено, ПИФы - сильно зарегулированный рынкок. И число инвестиционных степеней свобод также ограничено. Требования о составе и структуре активов предусматривают, что фонд не менее 2/3 рабочих дней в месяц должен быть заинвестирован, соответственно массовый сброс бумаг бывает уже не столь массовым.

У ОФБУ больше возможностей, но банки не стараются развивать свои фонды. К тому же сейчас на деятельность ОФБУ пытается повлиять ФСФР, и вероятно скоро и по своим возможностям ОФБУ и ПИФы сравняются.

Согласен в том, что над ОФБУ висит некая неопределенность. Имея более свободную инвест.декларацию, ОФБУ несут бо'льшие риски. Каждый выбираеть продукт по себе. Есть, на мой взгляд высокая вероятность ограничения свобод ОФБУ, одновременно с расширением возможностей ПИФ.
К слову, механизм обмена между ПИФами в УК с широкой продуктовой линейкой позволит Вам легко варьировать инвест.стратегии.

Разъяснения инвесторам их финансовых целей. Сегодня многие инвесторы покупают паи того или иного фонда параметры которых никак не согласуются с финансовыми целями самих людей. И если УК поможет подобрать правильный фонд для инвестирования, который согласуется с финансовыми целями самого инвестора, то в этом случае все будут счастливы и инвесторы и УК.

Добавлю к этому, что помимо самого качественного продукта, успешным продажам способствует столь же качественный сервис с рядом дополнительных возможностей для инвесторов (быстрое обслуживание, быстрое проведение операций с паями и выдачи денег при погашении, дистанционные операции и пр. ).

Нет, ведь это не депозит. Пайщик берет на себя все риски по изменению цены пая, которая может как расти, так и падать.

По закону УК не могут этого делать. Рыночные риски не страхуются. Инвестиционный инструмент всегда сопряжен с некоторым риском.

И то и другое. Но, я не думаю, что это продолжительные тенденции. Физические лица, фиксирующие прибыль, рано или поздно вернутся на рынок.

По мере роста инвестиционной грамотности и опыта работы с ПИФ, все больше пайщиков начинают использовать механизм обмена, позволяющий фиксировать прибыль, не погашая паи. Наличие ПИФ с консервативной стратегией в линейке УК служит той "тихой гаванью", где можно пережить негативные фазы рынка акций.

Перспективы хорошие.

Команда управляющих усилена в связи со сменой инвестиционного курса, который был достаточно консервативным. Флагман компании Финам Первый будет придерживаться преимущественно агрессивной стратегии с выходом в облигации во время коррекций рынка акций.
До конца годы мы планируем запустить отраслевые фонды.
Усиление кадрового состава позволило нам установить себе высокую планку развития в кратчайшие сроки.

Я предпочитаю вкладывать в портфель «широкого рынка», в котором находятся в одинаковой пропорции более пятидесяти акций разных отраслей экономики.

Мы планируем начать формирование трех отраслевых фондов до конца года.

Пока мы от этого не зарекаемся.

Уоррен Баффет занимается инвестированием с одиннадцати лет, его стаж инвестора больше полу века, и он переживал как хорошие периоды в экономики страны, так и кризисные периоды. И он выработал для себя стратегию – покупать акции и держать их лет пятнадцать, а лучше не продавать их никогда. Данный подход показал свою эффективность и его можно порекомендовать инвесторам. Фондовый рынок учитывает все, и даже те инвесторы, которые пересидели в акциях кризис 1998 года, на сегодняшний момент ни сколько в своих инвестициях не разочаровались.

В случае продолжительного периода нестабильности на мировом финансовом рынке можно посоветовать размещать деньги на депозиты в надежные банки и покупать "защитные активы" - например, золото. Конечно, даже в случае негативной динамики рынка в целом, найдутся компании, которые смогут избежать снижения, но заранее определить их трудно.

Расширение линейки инвестиционных продуктов является этапом развития рынка, поэтому вполне закономерно.
К тому же, если у УК есть несколько отраслевых ПИФов, то какой-то из них почти в любом случае покажет хорошие результаты, из чего можно сделать положительный PR.

Постепенное расширение рынка ценных бумаг позволяет реализовывать новые инвестиционные идеи. Тенденция будет продолжена (ПИФы Сочи и т.п.).

Иностранные компании, приходящие на наш рынок, будут конкурировать с отечественными УК. Которые уже не являются новорожденными, а выросли и созрели вместе с нашим фондовым рынком. И иностранцам будет тяжело в России. Вероятно они будут предлагать портфели с активами западных рынков и нацеленных на инвесторов стремящихся диверсифицировать свои инвестиции по странам.

Не готов Вас обнадеживать. Вопрос выживаемости кэптивных компаний в принципе понятен, а вот компании оторванные от ресурсов группы, с небольшим трек-рекордом вряд ли самостоятельно смогут сформировать качественную клиентскую базу.

Три волны коррекции в течение 2007 года, связанные исключительно с мировой конъюнктурой, не позволили российскому фондовому рынку оправдать ожидания всех инвесторов. Тем не менее, в октябре индекс РТС, отражающий стоимость российских ценных бумаг, обновил исторический максимум. С начала года инвесторы в индексные фонды заработали в среднем 10-12%. ПИФы в целом показали доходность на уровне 3-4%. На сегодняшний момент большинство ПИФов (более 60%) уже вышли из отрицательной области. Если до конца года на рынке будет повышательный тренд, значительная часть ПИФов принесет доход пайщикам.

Стоит ожидать появления огромного числа разнообразных фондов. С различными инвестиционными декларациями, составом активов, и стилей инвестирования. Так же ожидается выхода новых законодательных актов, которые так же позволят управляющим компаниям расширить спектр фондов.

Совсем недавно был утвержден приказ ФСФР, который является большим шагом в этом направлении - иностранные и российские ценные бумаги получили одинаковые требования по классификации. Следующий шаг - за биржами - организаторами торговли, после изменения регламента которых ничего не будет мешать включать в российские ПИФы иностранные бумаги.

Покупка акций одного эмитента по определению является более рискованной, чем инвестирование в ПИФы, где количество бумаг достаточно для снижения несистематического риска. Ключевой принцип правильного инвестирования -диверсификация - не был соблюден теми людьми, которые вложили в покупку акций на первичном рынке более 10-20% от своих текущих инвестиций. Это инвесторы, привлеченные громкой рекламой и не посоветовавшиеся с профессиональными финансовыми консультантами, которых на рынке сейчас недостаточно.

Вложения в ПИФы не стоит делать на краткосрочные перспективы. Нужно дождаться, когда ожидаемая доходность будет заложена в цену акции. А это подразумевает довольно длительное владение акциями. Для краткосрочных инвестиций лучше подойдут фонды денежного рынка.

Паи скорей не совсем товар, а услуга доверительного управления. И как некий, можно сказать, комплекс товара и услуги, не может просто продаваться по законам «овощного рынка». И любая УК выбирает для себя оптимальную форму продаж. Может, кто то и будет применять активные продажи для реализации паев, но я считаю, что эта форма для данного продукта имеет сомнительные перспективы.

На рынке есть разные варианты. Успех активных продаж зависит от многих факторов: продавцов!, качества продукта, его "упаковки", встречных условий (параллельного бизнеса). Каждая компания эмпирически выходит на "свой путь" исходя из собственных возможностей.