Онлайн-конференции

Помощь
 
facebook
вконтакте

Банковский сектор России: проверка на прочность

03.10.14 12:00
За восемь месяцев 2014 года прибыль российского банковского сектора сократилась на 9,4% - всего банки заработали 592 млрд рублей. Нерадужные прогнозы по экономике и ухудшающееся качество кредитов приводят к росту резервов, при этом и доля просроченной задолженности продолжает расти. Финансовый сектор в полной мере ощущает действие антироссийских санкций. Внешние рынки фактически закрылись для "Сбербанка", ВТБ, "Газпромбанка". Снимать дефицит валютной ликвидности поручено ЦБ. В целом корпоративный сегмент сталкивается с проблемами источников финансирования и роста стоимости заимствований: так, банки ЕС и США, а также их "дочки" не могут проводить многие операции с российскими компаниями из санкционного списка. Аналитики ожидают, что пик проблем с кредитованием, особенно в корпоративном секторе, еще впереди. Не прекращается и чистка банковского сектора.

Есть ли сейчас угрозы для стабильности банковской системы РФ? Как ухудшение макроэкономической конъюнктуры влияет на работу банков? Каковы показатели рентабельности и обеспеченности собственным капиталом? Имеет ли Центробанк достаточное количество инструментов, необходимых для обеспечения финансовой устойчивости страны? Высока ли вероятность того, что до конца года ЦБ еще раз повысит ставки? Каков сейчас уровень долговой нагрузки компаний и населения?

Участники конференции:

  • Максим Зайцев, старший аналитик ИГ "Норд-Капитал"
  • Игорь Дмитриев, заместитель председателя правления КБ "Банк Расчетов и Сбережений"
  • Юрий Кравченко, старший аналитик ИК "Велес Капитал"
  • Ольга Лапшина, руководитель аналитического управления Банка "Санкт-Петербург"
  • Сергей Наркевич, управляющий по стратегическому анализу "Промсвязьбанка"
  • Максим Осадчий, начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
  • Антон Сороко, аналитик ИК "ФИНАМ"
    Показывать ответы
    Скрыть все ответы
Скрыть ответы
54
14:00
Информационная группа Finam.ru
Уважаемые дамы и господа
Наша конференция подходит к концу, мы прекращаем принимать вопросы, но у участников еще есть возможность ответить.
Благодарим всех за интерес. Спасибо! Удачи на рынке!

Скрыть ответы
53
13:55
Виктор
Разве свопы на день и РЕПО на месяц являются решением валютной проблемы? По сути это перенос позиции во времени. Банки и сейчас могут занимать на Западе сроком до 30 дней, но им нужно отдавать долги, как говорится "свои и навсегда". По-моему, в ЦБ и других органах просто не понимают что делать.
14:02
Максим Зайцев,  старший аналитик ИГ "Норд-Капитал"
Согласен. Кардинально введение этих инструментов ничего не меняет.

Скрыть ответы
52
13:43
Andrey
Как вы считаете возможна ли ситуация, что ЦБ переведет полностью на себя закупку валюты для всех компаний в РФ?
14:00
Максим Зайцев,  старший аналитик ИГ "Норд-Капитал"
Я думаю, что подобная мера никоим образом не повысит доверие к рублю... Кроме того, принимать какие-то дополнительные меры по сдерживанию ослабления рубля ЦБ РФ вряд ли будет, поскольку его снижение позволяет смягчить удар по экономике.
16:06
Игорь Дмитриев,  заместитель председателя правления КБ "Банк Расчетов и Сбережений"
Думаю, до конца года при условии не ухудшения текущей ситуации это невозможно — Банк России не коммерческая организация, а мегарегулятор, ему важно остаться над рынком.

Скрыть ответы
51
13:39
Виктор
Вопрос Ольге Лапшиной. 22 августа во время конференции вы не верили, что через 3 недели курс будет 38,6 руб. А это была верхняя граница коридора на тот момент. Результат известен. В текущей ситуации будущая верхняя граница легко просчитывается. Иван Фоменко тогда тоже не верил, а сегодня на РБК уже прогнозирует к концу года 45 руб. Ваше мнение?
14:27
Ольга Лапшина,  руководитель аналитического управления Банка "Санкт-Петербург"
Виктор, спасибо за вопрос. Несмотря на то, что аналитики чаще всего не могут предугадать курс с точностью до копейки, направление движения было определено верно. Мы предупреждали о существенной опасности девальвации курса рубля в сентябре в связи с высокими внешними погашениями, что и случилось. В любом случае, мне очень приятно, что Вы столь внимательно относитесь к моим прогнозам. Что касается поддержки ЦБ РФ, то здесь стоит сказать об изменении политики ЦБ РФ, на данный момент на границах коридора регулятор продает только 350 млн. долл. после чего сдвигает границу коридора на 5 копеек вверх. Поэтому на текущий момент поддержка для рубля от ЦБ РФ является довольно слабой.

Скрыть ответы
50
13:36
Андрей Г
А если в какой-либо ситуации у АСВ не хватит денег на выплату страховки, что должно быть по закону, и что будет дефакто?
14:09
Максим Зайцев,  старший аналитик ИГ "Норд-Капитал"
В этом случае может быть использован резервный фонд Правительства РФ де-факто и де-юре (ст. 40 п. 2 ФЗ "О страховании вкладов физических лиц банках РФ".
16:04
Игорь Дмитриев,  заместитель председателя правления КБ "Банк Расчетов и Сбережений"
Это нереальная ситуация, т.к. АСВ может получить деньги у Банка России, а Банк России – эмитировать.

Скрыть ответы
49
13:27
Оскар 777
Как вы считаете, почему те требования, по декларации имущества и доходов, которые распространяются на российских чиновников, не применяются в отношении работников банков-монополистов на рынке предоставления отдельных видов банковских услуг, в особенности, разумеется, тех банков, в которых более 50% акций (как, например, в Сбербанке) принадлежит государству? Ведь тот же Сбербанк России является, по сути своей, банковской организацией, которая выполняет деятельность, связанную не только с собственными рисками, но и рисками стабильной работы всей государственной "машины"?
14:16
Максим Зайцев,  старший аналитик ИГ "Норд-Капитал"
Мне кажется это мера была бы излишней. Для чиновников подразумевается, что подобная мера используется для предотвращение коррупции. Для банка в первую очередь показателем его эффективной работы является финансовый результат.

Скрыть ответы
48
13:22
Владимир
Прокоментируйте пожалуйста слова Путина с вчерашней конференции о том что у ВТБ денег сейчас столько что они незнают куда их девать...
14:17
Максим Зайцев,  старший аналитик ИГ "Норд-Капитал"
Ну, может это была шутка! ;-)

Скрыть ответы
47
13:19
Катя
Что произойдет со ставками по кредитам (по вкладам) если по прогнозам пик инфляции будет в первом полугодии 2015г, а затем её спад до 6-7% к концу 2015г.
13:43
Юрий Кравченко,  старший аналитик ИК "Велес Капитал"
В ближайшее время можно ожидать роста ставок по валютным вкладам в связи с нехваткой у многих крупных банков валютной ликвидности (в результате закрытия лимитов западными контрагентами). В целом ставки по депозитам и кредитам у многих банков и так уже достаточно высоки, а вот ожидать их снижения можно не вслед за сокращением официальных темпов инфляции, а после снятия санкций и восстановления источников фондирования на внешних рынках.
14:21
Максим Зайцев,  старший аналитик ИГ "Норд-Капитал"
Но если инфляция снизится до 6 - 7%, то можно ожидать и снижение ставок. Но я не думаю, что по итогам 2015 г. потребительские цены вырастут в пределах 7%. С другой стороны ограничения на импорт были установлены на год, геополитическая напряженность может за это время сойти на нет, поэтому такой сценарий возможен.
14:38
Ольга Лапшина,  руководитель аналитического управления Банка "Санкт-Петербург"
Ставки по банковским кредитам и вкладам в данный момент существенно зависят от уровня Ключевой ставки ЦБ РФ. При снижении инфляции с текущих уровней на 2% (по последним недельным данным инфляция в РФ составляет 8,1%) Центральный Банк может провести адекватное снижение своих ставок, что вызовет общее снижение уровня ставок в экономике России. Кроме того, в случае, если тренд на снижение инфляции будет более выраженным, регулятор может снизить ставки и более существенно (опережающим темпом по отношению к инфляции), что вызовет соответствующую реакцию на кредитном и депозитном рынках.

Скрыть ответы
46
13:18
nordick,  Москва
Господа, если внешние рынки закрыты для госбанков, то они открыты для остальных банков России, правильно ли понимается ситуация? И если да, то может ли регулятор дать негласную директиву банкам помельче брать деньги на западе для наших госбанков и компаний под санкциями и при минимальной собственной марже? Если запрещенные продукты идут из Беларуси, то что, у банкиров ума меньше как обходить эти санкции? Ведь это полный абсурд с такими ограничениями, сейчас это больше все напоминает панику, а те кто понимает этот вопрос, спокойно заработает на этих истериках как на фондовом, так и на валютном рынке!
13:54
Юрий Кравченко,  старший аналитик ИК "Велес Капитал"
В данной ситуации психология такова, что сам факт санкций против российского бизнеса отбивает охоту работать с ним у западных контрагентов и инвесторов вне зависимости от того, есть ли банк/компания в санкционном списке или нет. Сегодня в списке только госбанки, а завтра - крупнейшие частные. С небольшими банками в текущих условиях риска на РФ западные игроки и вовсе не будут связываться.

Скрыть ответы
45
13:16
Андрей
Прирост средств населения на вклады и средств корпоративных клиентов в банки значительно ниже приростов по кредитному портфелю. Как вы считаете надолго сохранится такая тенденция?
Каков потенциал роста вкладов и депозитов в 2014 году ? в 2015 году?
14:27
Максим Зайцев,  старший аналитик ИГ "Норд-Капитал"
Ставки по вкладам сейчас не привлекательны в виду того, что их ограничивает Банк России. Сейчас корпоративные облигации более привлекательный инструмент. Думаю, данная тенденция сохранится.
14:49
Ольга Лапшина,  руководитель аналитического управления Банка "Санкт-Петербург"
Данная тенденция связана с девальвацией. В период высокой геополитической напряженности весной 2014 года руль показывал существенное ослабление. Наблюдалась тенденция к взрывному росту выдачи ипотеки (люди инвестировали в квадратные метры), а также высокая покупка иностранной валюты населением. Часть валюты оседала "под подушкой" и в банковских ячейках, таким образом, выбывая из оборота коммерческих банков. Ожидать возвращения этих денег в систему можно будет при условии стабилизации геополитической ситуации и перелома тенденции на ослабление рубля.

Скрыть ответы
44
13:08
lwra
Валютный коридор тронулся, судя по всему ЦБ продал 700 млн. и сдвинул границу на 10 коп. Только в декабре банки и компании должны погасить 35 млрд. долл. долгов. Вопрос традиционный. Будет ли доллар 45 руб. к Новому году или ЦБ встанет насмерть на каком-то уровне? На каком? Как вы считаете?
14:31
Максим Зайцев,  старший аналитик ИГ "Норд-Капитал"
Нет, насмерть никто вставать не будет, но и 45 руб. к Новому году мы вряд ли увидим. Ослабление рубля оказывает поддержку экспортерам и бюджету, поэтому лишние движения по его удержанию не станут предпринимать, несмотря на то, что слабый рубль снижает покупательную способность.
14:54
Ольга Лапшина,  руководитель аналитического управления Банка "Санкт-Петербург"
Вряд ли ЦБ РФ будет снова менять свою политику и наращивать объем интервенций. Мы прогнозируем постепенную стабилизацию геополитической ситуации, что вызовет и успокоение на валютном рынке. Рубль в этом случае может показать укрепление в октябре-ноябре от текущих уровней. Что касается погашений, то ближайший пик выплат приходится на декабрь, когда необходимо будет выплатить 31,9 млрд. долл., это может вызвать новое ослабление рубля. Далее в 2015 году объем внешних погашений не будет превышать 31 млрд. долл. в квартал.
16:03
Игорь Дмитриев,  заместитель председателя правления КБ "Банк Расчетов и Сбережений"
Если не продолжится укрепление доллара к евро, курс доллара к концу года, полагаю, не поднимется выше 41 рубля за доллар.

Скрыть ответы
43
13:08
Ted Hunter
Уважаемые эксперты! Буду признателен за Ваше мнение по следующему вопросу. Насколько серьезно санкционное давление на дочерние структуры российских гос.банков (в части удорожания стоимости фондирования от материнской компании, перехода на расчеты по внутренним корсчетам, перехода на RUB как валюту обязательства и пр.) Этот вопрос относится не только к "дочкам" в странах СНГ, но и европейским (например, Банк ВТБ владеет VTB Deutschland не напрямую, а через европейский субхолдинг в Австрии, следовательно ограничения, установленные США/ЕС, его не затронули...) Спасибо.

Скрыть ответы
42
13:03
Вова
Быть человеком без кредитной истории - это хорошо или плохо?
14:06
Юрий Кравченко,  старший аналитик ИК "Велес Капитал"
Хорошо, когда есть положительная кредитная история.
14:56
Ольга Лапшина,  руководитель аналитического управления Банка "Санкт-Петербург"
В зависимости от Вашей обеспеченности ликвидностью. Если у Вас избыточная ликвидность (есть накопления, стабильный доход), то кредитная история Вам попросту не нужна. Если же ликвидность отрицательная (долги, высокие траты, нестабильный заработок), то положительная кредитная история за предыдущий период Вам бы не помешала.
16:02
Игорь Дмитриев,  заместитель председателя правления КБ "Банк Расчетов и Сбережений"
Я считаю, что это неплохо, особенно сегодня, когда кредиты снова дорожают. Значит, человеку хватает тех средств, которые он получает.

Скрыть ответы
41
13:02
Nuseraro
Удастся ли ТКС диверсифицироваться и стать просто Тиньков банком? Что ждать строителям лестниц?
16:01
Игорь Дмитриев,  заместитель председателя правления КБ "Банк Расчетов и Сбережений"
Известно немало случаев и в российской, и в зарубежной практике, когда банки меняли свои стратегии развития в зависимости от изменения условий на рынке. Такая банковская эволюция – это нормально и правильно.

Скрыть ответы
40
13:00
Андрей
Каков ваш прогноз относительно дальнейшей динамики курса валют? Ваш ориентир на конец этого года по доллару и средний уровень на 2015г
14:48
Сергей Наркевич,  управляющий по стратегическому анализу "Промсвязьбанка"
В базовом сценарии в целом, рубль продолжит слабеть на фоне ужесточения монетарной политики в США, санкций и некоторого снижения цен на нефть. Прогноз по курсу доллара США: на конец текущего года 39.2-39.8 рублей, среднегодовой в 2015 г. - около 41 рублей.
15:02
Ольга Лапшина,  руководитель аналитического управления Банка "Санкт-Петербург"
На конец года у нас разработан негативный сценарий, по которому курс на конец года 41 рублей за доллар. Похоже, что ситуация развивается по этому пути. Однако, текущий уровень оцениваем, как перепроданный. В 2015 году средний курс в 40 рублей за доллар.
16:00
Игорь Дмитриев,  заместитель председателя правления КБ "Банк Расчетов и Сбережений"
На год вперед прогнозировать не готов. А вот до конца года оптимистический прогноз - 37,5-38, пессимистический - 40-41 при условии, что не произойдет резкое укрепление доллара к евро.

Скрыть ответы
39
13:00
Nuseraro
Как оцениваете перспективы Связной-банк? Цены на облигации зашкаливают, что с ним будет?
13:58
Юрий Кравченко,  старший аналитик ИК "Велес Капитал"
Перспективы во многом будут зависеть от того, удастся ли текущему акционеру банка найти инвестора в капитал.

Скрыть ответы
38
13:00
Nuseraro
Так что кредитная пирамидка свернётся или нет? Смотрю размер "просроченной задолженности" у многих крупных банков и диву даюсь. Как следствие недостаточность капитала даже у банков из первой 10ки!
15:07
Ольга Лапшина,  руководитель аналитического управления Банка "Санкт-Петербург"
Самые высокие показатели просрочки наблюдаются у некоторых банков из группы розничных. Вы правы в своих опасениях по поводу достаточности капитала у некоторых банков, однако говорить о системном характере проблемы не стоит, ряд банков достаточно капитализированы, другие могут рассчитывать на помощь государства. Я не могу исключать серьезных проблем у отдельных банков, однако учитывая размеры этих банков и наличие существенного исторического опыта вероятность того, что эти события перерастут в системный банковский кризис на мой взгляд крайне низкая.

Скрыть ответы
37
12:59
Людмила
Каким образом сохранить денежные средства(в руб.) в нынешней ситуации? О переводе в валюту уже было сказано. Каковы риски введения ограничения на валютные операции? Насколько рисковано сейчас вкладываться в долевое строительство (даже при условии надежного застройщика)? Cпасибо.

Скрыть ответы
36
12:56
Оскар 777
Уважаемые эксперты, как Вы оцениваете нынешнее состояние розничного рынка драгметаллов в России и в странах СЗМ, в свете последних заявлений президента АРБ Гарегина Тосуняна об уменьшении его ликвидности в силу объявленных Евросоюзом и США санкций против ряда крупнейших российских банков и его просьбы увеличить госзакупи золота и начать закупки серебра на межбанковском рынке, а также, весьма заметной, на мой взгляд, тенденции к сокращению предложения золота и серебра в его физической форме и практически полному вымыванию номенклатуры относительно дешевых изделий из драгмета, например, на международных торговых интернет-площадках? Быть может дело не столько в снижении ликвидности, сколько в непомерных торговых наценках, которые предлагают некоторые банки, фактически монополизировавшие данный вид услуг? Вкладчики сбербанка, например, совершенно не представляют себе насколько их, так называемые, металлические вклады в золоте, серебре, платине, палладии обеспечены реальным физметом. Не кажется ли Вам, что Тосунян фактически предлагает государству понести ответственность за те риски, которые банковские организации принимали на себя в добровольном порядке, расчитывая на сверхприбыли и игнорируя конъюнктуру рынка?

Скрыть ответы
35
12:55
Банковский сектор России
Есть ли сейчас угрозы для стабильности банковской системы РФ? Как ухудшение макроэкономической конъюнктуры влияет на работу банков? Каковы показатели рентабельности и обеспеченности собственным капиталом? Имеет ли Центробанк достаточное количество инструментов, необходимых для обеспечения финансовой устойчивости страны? Высока ли вероятность того, что до конца года ЦБ еще раз повысит ставки? Каков сейчас уровень долговой нагрузки компаний и населения?
15:58
Игорь Дмитриев,  заместитель председателя правления КБ "Банк Расчетов и Сбережений"
По поводу состояния банковской системы я уже отвечал, что на сегодня оно не вызывает особых опасений. В отношении ключевой ставки – думаю, до конца года ее повышение маловероятно, скорее, можно ожидать корреляции до уровня монетарной инфляции.

Скрыть ответы
34
12:53
Максим
Дайте прогноз роста активов в банковской системе на 2015 год и оценку этого года
13:33
Юрий Кравченко,  старший аналитик ИК "Велес Капитал"
10-12%. За 8 месяцев текущего года активы выросли почти на 9%.
14:50
Сергей Наркевич,  управляющий по стратегическому анализу "Промсвязьбанка"
В базовом сценарии прогноз прироста активов российского банковского сектора: в 2014 г. +11-13%, в 2015 г. +10-12%.
15:11
Ольга Лапшина,  руководитель аналитического управления Банка "Санкт-Петербург"
Наш прогноз прироста активов банковской системы на 2014 год - 14,5%, на 2015 год - 11,5%.

Скрыть ответы
33
12:52
Антон
Какие основные риски в банковском секторе вы видите в текущий момент до конца года. Какие риски могут возникнуть в следующем году?
13:30
Юрий Кравченко,  старший аналитик ИК "Велес Капитал"
Ключевые риски на сегодняшний день - снижение цен на нефть и ужесточение санкций.
13:48
Антон Сороко,  аналитик ИК "ФИНАМ"
Закрытие внешних рынков, замедление экономического роста, снижение темпов роста реальных располагаемых доходов населения. Как следствие - проблема "просрочки" в потребительском кредитовании.
15:13
Ольга Лапшина,  руководитель аналитического управления Банка "Санкт-Петербург"
Закрытие внешних рынков, проблемы с капиталом, замедление роста ВВП, замедление темпов роста доходов населения. Как следствие рост просрочки в корпоративном и розничном кредитовании.

Скрыть ответы
32
12:50
Антон
Каков ваш прогноз по росту корпоративного кредитного портфеля и кредитов населению в 2015 году
13:28
Юрий Кравченко,  старший аналитик ИК "Велес Капитал"
10-15% по корпоративному портфелю и менее 10% по розничному.
13:38
Nuseraro,  Экономический ВУЗ
Юрий, как-то оптимистично, только если на рисованных и на нашем аналоге "subprime" заёмщиков.

Скрыть ответы
31
12:49
Антон
Дайте ваш прогноз по динамике ключевой процентной ставки на 2015 год
13:26
Юрий Кравченко,  старший аналитик ИК "Велес Капитал"
На сегодняшний день все еще существуют весомые риски повышения ставки (8% на данный момент) до конца текущего года. Если в 2015 году санкции не снимут и давление на рубль не ослабнет, то с учетом амбициозных планов ЦБ и правительства по инфляции на ближайшие годы можно не рассчитывать на снижение ставки вплоть до конца будущего года.
13:46
Антон Сороко,  аналитик ИК "ФИНАМ"
Предполагаем, что уже на следующем заседании ЦБ РФ ставка может быть повышена до 8,5%. Дальнейшая её динамика будет зависеть, в частности, от ситуации на политической арене.
15:15
Ольга Лапшина,  руководитель аналитического управления Банка "Санкт-Петербург"
Согласна с коллегами. Высока вероятность еще одного повышения в этом году на 25-50 б.п., однако это будет завершением цикла роста ставок. В 2015 году можно ожидать начала цикла снижения ставок по мере замедления инфляции.
13:30
Nuseraro,  Экономический ВУЗ
Утешает, что недавно минфин сказали, что осознают, что немонетарные проблемы монетарными действиями не решаются. Так что не факт, что повышение ставки будет.
13:47
Антон Сороко,  аналитик ИК "ФИНАМ"
Эту простую истину различные мировые регуляторы открывают с периодичностью в несколько лет. А потом забывают

Скрыть ответы
30
12:48
Андрей
Как вы оцениваете перспективы инвестиционной привлекательности бумаг Сбербанка относительно прогнозов по банковскому сектору. существует ли значительный потенциал их роста на перспективу пол года?

Скрыть ответы
29
12:43
lwra
Сбербанк профинансировал известную программу перевооружения армии за счёт собственных средств под гарантии Правительства. Это не какая-то жалкая ипотека. Счёт идёт на сотни миллиардов. Правительство обещало возвращать деньги банку после 2016 г. Сейчас уже очевидно, что денег у Правительства ни на что не хватает. Что будет со вкладами в Сбербанке, они утонут, сгорят или замёрзнут?

Скрыть ответы
28
12:42
Михалыч
Ситуация с кредитованием банками населения. Как они изменилась за текущий год? Ужесточились ли требования к заемщикам, как выросла просрочка по кредитам, как изменился интерес граждан к ипотеке и потребительским кредитам?
16:12
Игорь Дмитриев,  заместитель председателя правления КБ "Банк Расчетов и Сбережений"
Основные тенденции сегодня следующие: рост ставок, ужесточение требований к заемщикам, и, как следствие, снижение темпов роста просроченных кредитов и объемов выданных кредитов (кроме ипотеки – здесь еще наблюдается небольшой рост).

Скрыть ответы
27
12:35
Андрей
Здравствуйте! Несколько вопросов от крымчанина, живущего в Киеве. Какой по Вашему мнению срок необходим для полноценной интеграции Крыма в банковскую систему РФ? И каковы планы по взаимодействию крымских отделений российских банков с банками Украины? В частности, будет ли это стандартное взаимодействие между банковскими системами двух стран, или же разрабатываются какие-либо программы, учитывающие особенности региона, связи населения Крыма с Украиной и т.п. Спасибо.

Скрыть ответы
26
12:29
Михалыч
Уважаемые эксперты, на днях известны политолог Белковский порекомендовал населению избавляться от валюты: "Товарищи, сдавайте валюту. Тем более, кстати, сегодня я получил весточку о том, что вполне возможно снятие средств с валютных счетов граждан будет серьезно ограничено в ближайшее время". Как считаете, стоит ли прислушаться? Или всё это алармизм на ровном месте?
12:41
Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
Вчера В. Путин на форуме "Russia Calling" заявил: "[...] не планируем вводить какие-либо валютные ограничения или ограничения по движению капитала".
13:28
Nuseraro,  Экономический ВУЗ
Максим, вот мы и думаем, означает ли это, что надо срочно снимать валюту :) Я думаю, вы могли бы подборку таких "высказываний", чего "никогда не будет" сделать получше многих.

Скрыть ответы
25
12:26
Михалыч
Уважаемые эксперты, а есть ли какая-то статистика по динамике притока/оттока вкладов физлиц в банки за последний год? Доверие в целом к системе, на ваш взгляд, как меняется?
12:37
Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
Рост вкладов существенно замедлился. Годовой рост на 1 сентября 2014 года составил 8,3% против 22,4% годом ранее. Доверие населения к банковской системе существенно подорвано массовым отзывом лицензий.
13:10
Юрий Кравченко,  старший аналитик ИК "Велес Капитал"
Здесь также можно добавить, что существенный вклад в темпы роста депозитов внесла положительная переоценка валюты. Если бы не укрепление доллара, мы, вероятно, и вовсе могли бы увидеть совсем незначительный прирост.
13:44
Антон Сороко,  аналитик ИК "ФИНАМ"
Стоит отметить, что заметен переток средств в валютные вклады, объем которых за полугодие вырос почти на 15%. По итогам 2014 года цифры, видимо, будут похожими.

Скрыть ответы
24
12:23
Михаил
Зачем вы подменяете понятия внешний долг России и госдолг? Внешний долг огромный, около 800 млрд. Кто будет платить по долгам Роснефти, Газпрома, Сбербанка, ВТБ, Россельхозбанка, других госкомпаний? Ведь контрольный пакет везде у государства. Пойти в отказ не получится. Никто в мире не поверит. Так что платить придётся за всех, включая Юкос. Не согласны?
16:08
Игорь Дмитриев,  заместитель председателя правления КБ "Банк Расчетов и Сбережений"
Есть долг государства и долг корпоративных структур. Если государство не гарантировало выплату долга за корпоратов, то оно и не должно платить по их долгам.

Скрыть ответы
23
12:17
Оскар 777
Уважаемые эксперты, как вы оцениваете, в свете последних событий с санкциями, качество управления в крупнейшем коммерческом банке страны - Сбербанке России. Насколько оправданной была в последние годы экспансия сбербанка на зарубежные рынки - приобретение дочерних банков за рубежом ( в Австрии, Турции и т.д.) и каково, вообще говоря, финансовое состояние этих "дочек" в настоящее время, учитывая то обстоятельство, что сбербанком в последние годы были вложены немалые средства в поддержание их деятельности? Не кажется ли вам, что политика руководства страны на сохранение Сбербанка России, в качестве некого флагмана банковской индустрии себя совершенно не оправдала, что де-факто мы имеем не лидера, а больного монстра-монополиста, с довольно непрозрачной системой отчетности, неясной стратегией развития, а также непомерными и, даже, нездоровыми, судя по выплачиваемому вознаграждению, амбициями руководства? Можно ли руководству сбербанка, в его нынешнем состоянии, доверить ответственность за колоссальные средства принадлежащие российскому народу?
12:46
Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
Покупка VBI представляется сомнительной авантюрой, а покупка DenizBank - вполне разумная инвестиция. Особое беспокойство вызывают сочинские инвестиции Сбербанка.
13:31
Nuseraro,  Экономический ВУЗ
Дань, она и есть дань. Со многих сняли.

Скрыть ответы
22
12:12
Николай
Присутствует ли тенденция к сокращению банками кредитования (физическим и юр.лицам)и увеличения требований к заемщикам?
13:03
Юрий Кравченко,  старший аналитик ИК "Велес Капитал"
Замедление наблюдается в кредитовании физических лиц. Так, за первые 8 месяцев 2014 года совокупный портфель кредитов физических лиц по банковской системе вырос на 10,1% против 19,8% за аналогичный период 2013 года. А вот в корпоративном секторе все достаточно неплохо: 12,1% в 2014 году против 9,0% в 2013. Здесь можно отметить, что уход крупных компаний с внешних рынков долга благоприятен для российских банков, которым выдастся возможность заместить внешние долги своими кредитами. Однако в целом на темпы роста кредитования давят сокращения источников фондирования и слабый экономический рост в стране.

Скрыть ответы
21
12:06
Владимир
В каких банках сейчас все плохо? Есть ли список ненадежных банков? И как вы оцениваете уровень доверия населения к банкам в моменте.
12:19
Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
Не проводит платежи Донинвест (где президентом был Андрей Разин, продюсер «Ласкового мая»).

Скрыть ответы
20
11:28
Андрей Ив.,  инвестор
Каков сейчас уровень долговой нагрузки компаний и населения? - это действительно интересно. Есть ли данные? Спасибо.

Скрыть ответы
19
11:27
Андрей Ив.,  инвестор
Как на банки, Сбер , ВТБ и другие, влияют проблемы корпоративных должников. например. - тот же Мечел? У компаний нет перспектив где-то перекредитоваться, как это будет развиваться ситуация?
12:21
Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
Мечел, судя по всему, банкротить будут.
13:50
Максим Зайцев,  старший аналитик ИГ "Норд-Капитал"
На банки негативно, но не критично. Для крупнейших банков сейчас основная проблема - рефинансирование собственных долгов. На мой взгляд наиболее вероятный сценарий с Мечелом - реструктуризация долга (в том числе конвертация его в акции) и соответственно смена акционеров.

Скрыть ответы
18
11:15
Вектор
Скажите, пожалуйста, каковы ваши прогнозы по доллару/рублю на конец года? Оптимистичные и пессимистичные? Спасибо.
12:53
Игорь Дмитриев,  заместитель председателя правления КБ "Банк Расчетов и Сбережений"
Оптимистический прогноз 37,5-38, пессимистический 40-41 при условии, что не произойдет дальнейшее резкое укрепление доллара к евро.
12:55
Юрий Кравченко,  старший аналитик ИК "Велес Капитал"
Оптимистичный прогноз - 37,5 руб.
Пессимистичный - 43,7
13:45
Максим Зайцев,  старший аналитик ИГ "Норд-Капитал"
38 - 43. В пользу рубля только то, что ЦБ РФ на текущих уровнях бивалютной корзины и выше будет проводить валютные интеревенции, однако негативные факторы пока превалируют.

Скрыть ответы
17
11:15
Вектор
Уважаемые эксперты, не кажется ли вам, что ситуация близка к кризису? Судя по девальвации. Не может ли сейчас повториться 1998 год?
12:32
Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
Кризис, как правило, случается, когда его не ждут. А сейчас кризисные ожидания очень сильны.
12:49
Юрий Кравченко,  старший аналитик ИК "Велес Капитал"
Девальвация рубля в 2014 году уже по сути перманентное явление, поэтому уже давно не является предвестником апокалипсиса на финансовых рынках, а лишь отражает геополитическую напряженность.
12:51
Антон Сороко,  аналитик ИК "ФИНАМ"
В 98 году государство не смогло расплатиться по своим долговым обязательствам. Сейчас госдолг на порядок ниже. Да и экономические показатели совершенно другие. Наиболее вероятный сценарий - стагнация, но никак не резкий кризис, какой был в 1998 году.
13:41
Максим Зайцев,  старший аналитик ИГ "Норд-Капитал"
Скорее всего, будет планомерное сползание в рецессию и дальнейшее ослабление рубля, что мы уже сейчас и наблюдаем.

Скрыть ответы
16
11:14
Нина
Интересны ли сейчас акции банков? Если да - то каким отдать предпочтение?
12:31
Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
Wells Fargo и U.S. Bancorp

Скрыть ответы
15
11:13
Греф
Уважаемые эксперты, добрый день. Можете озвучить ваши оценки, сколько отзывов лицензий нам еще стоит ждать?
12:14
Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
Герман Оскарович, не волнуйтесь, у Вашего банка лицензию если и отзовут, то в последнюю очередь.
12:56
Антон Сороко,  аналитик ИК "ФИНАМ"
Отзывы идут у небольших региональных организаций. Пик пришелся на конец 2013 года (там были те отзывы, которые всех напугали, например "Мастер-банк"). В 2014 году ЦБ РФ продолжит планомерно работать в данном направлении, но и "закручивать гайки" тоже не станет.
13:34
Максим Зайцев,  старший аналитик ИГ "Норд-Капитал"
В начале года Путин привел в пример Германию, где около 250 банков. Соответственно около 600 банков ещё могут закрыться ;-)
13:33
Nuseraro,  Экономический ВУЗ
Мелочь-то понятно будут лопать. Ну а если у банков масштабов РСБ, МДМ, Восточный Экспресс усугубятся проблемы - то что будет?
13:42
Антон Сороко,  аналитик ИК "ФИНАМ"
Если легализация - отзыв лицензии. Если проблема с ликвидностью, то поддержка или в крайнем случае санация.

Скрыть ответы
14
11:13
Михаил,  (Анапа)
До конца года российский бизнес должен погасить $35 млрд долга в валюте. Очевидно, это будет давить рубль и другие финансовые активы. Как дефицит долларов отразится на российских банках? И не увидим ли мы к Новому Году доллар по 45?
12:22
Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
Основной фактор девальвации рубля - падающая нефть.
12:44
Юрий Кравченко,  старший аналитик ИК "Велес Капитал"
Погашение внешних долгов лишь один из факторов девальвации рубля. Гораздо более важным является, например, фактор санкций. Если их усилят, то и 45 будет не за горами.
13:28
Максим Зайцев,  старший аналитик ИГ "Норд-Капитал"
Безусловно это играет значимую роль, особенно с учетом того, что крупным корпоративным заемщикам сейчас сложно рефинансировать свои валютные долги, т.к. нет возможности размещаться на западных площадках.
13:39
Антон Сороко,  аналитик ИК "ФИНАМ"
Конечно, это негативный фактор для рубля, как, собственно, и падающая нефть. Я бы отметил, что большинство компаний, кто занимает за рубежом (крупные экспортеры) получают часть (кто большую, кто меньшую) выручки в долларах, которую могут направить именно на погашение внешнего долга.

Скрыть ответы
13
10:20
ASTROITEL
Есть-ли программы финансирования,для не больших проектов,до 60 млн.,с нулевым оборотом? Инвестфонды в IT и прочих непроизводственных стартапах и практически от банков не отличаются... Все банки требуют минимум 20% участия заемщика,а еще лучше пилотный проект,а пилотный проект стоит 53 млн,как быть?
13:25
Максим Зайцев,  старший аналитик ИГ "Норд-Капитал"
Думаю, Вам лучше искать альтернативные источники финансирования. У банков есть требования регулятора к качеству кредитов, по этой причине венчурные проекты они финансируют неохотно.

Скрыть ответы
12
09:34
Виталий,  г. Н.Новгород
ЦБ РФ предлагает ввести для банков валютные более длинные РЕПО в дополнение в валютным однодневным СВОПАМ. Есть ли между ними разница по сути, кроме сроков? Может разумнее было бы просто сделать СВОПЫ более длинными, к примеру на 3-6 месяцев, а еще лучше на год?
12:27
Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
Разница в том, что РЕПО - это, по существу, кредит под залог активов (в нашем случае - ценных бумаг), а валютные свопы - кредит под залог контрвалюты (в нашем случае рублей или долларов) (это, конечно, достаточно грубая аналогия). Т.е. РЕПО - более мощный инструмент предоставления ликвидности.
12:40
Юрий Кравченко,  старший аналитик ИК "Велес Капитал"
Здесь вопрос в цене. Пока эти инструменты даже на короткие сроки достаточно дороги для банков, которым уместнее привлекать валюту "с рынка". Таким образом, длинные свопы по соответствующей стоимости могут и вовсе не вызвать интереса у кредитных организаций. С другой стороны, в теории центробанк должен выполнять роль кредитора последней инстанции и стоимость его ресурсов должна быть дороже рынка. У нас же с рублевой ликвидностью сложилась обратная ситуация: деньги ЦБ по сути сейчас самая дешевая ликвидность на рынке. Безусловно, банков очень бы устроила аналогичная ситуация и с валютной ликвидностью. Однако у регулятору нет никакой экономической необходимости делать стоимость валютной ликвидности ниже "рынка".
12:49
Игорь Дмитриев,  заместитель председателя правления КБ "Банк Расчетов и Сбережений"
Разница в том, что операции репо - с ценными бумагами, а своп – с валютой. На мой взгляд, чем свопы длиннее, тем спокойнее с точки зрения управления рисками – процентным и курсовым.

Скрыть ответы
11
08:55
Antira
Деньги становятся дороже,а % ставки по вкладам не увеличиваются ( даже, некоторые банки предлагают до7% в руб, а в евро и в долларах совсем смешно...). Стоит ли ждать рост % ставок по вкладам?
12:08
Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
Небольшой рост ставок по вкладам есть: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=avgprocstav&pid=pdko_sub&sid=ITM_2386.
Вероятно, эта тенденция сохранится в ближайшие месяцы.
12:25
Юрий Кравченко,  старший аналитик ИК "Велес Капитал"
Рост можно ожидать по валютным вкладам, а вот по рублевым, несмотря на то, что денег не хватает, многим банкам уже просто некуда повышать ставки и увеличивать долю средств населения на балансе.
12:49
Игорь Дмитриев,  заместитель председателя правления КБ "Банк Расчетов и Сбережений"
Ставки по вкладам и кредитам уже немного выросли. Правда, все надеются на укрепление рубля, поэтому повышают ставки пока очень осторожно.
13:00
Антон Сороко,  аналитик ИК "ФИНАМ"
На текущий момент времени данные по ценовым условиям депозитов доступны только на начало июля, но уже сейчас видна реакция кредитных организаций на раунд ужесточения денежно-кредитной политики со стороны ЦБ РФ. C мартовских 7,17% (по депозитам от 1 года) средневзвешенная ставка по депозитам от года выросла до 7,8% на начало июля. Мы полагаем, что тренд по умеренному росту данного показателя в ближайшие месяцы продолжится, по крайней мере, пока не появятся новости о планах российского регулятора по смягчению денежно-кредитной политики.
13:06
Максим Зайцев,  старший аналитик ИГ "Норд-Капитал"
Проблема в том, что ставки по депозитам регулируются не только рыночным путем. Есть рекомендации ЦБ РФ о том, что ставки по вкладам не должны превышать 1.5 п.п. средней ставки у 10 крупнейших банков. В виду этого мы и видим при существенном росте ставок на МБК и по облигациям заметное отставание роста ставок по вкладам.

Скрыть ответы
10
08:40
Виталий,  г. Н.Новгород
Какова ваша оценка устойчивости банковской системы России в целом? Какие инструменты есть у ЦБР для ее поддержания?
12:08
Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
S&P пока сохраняет Российской Федерации оценку отраслевого риска банковского сектора «7», но может вернуть ее к уровню «8». Устойчивость банковского сектора снизилась из-за ряда факторов – возросшей геополитической напряженности и санкций, ухудшающейся макроэкономической конъюнктуры, а также чистки банковского сектора. Государство сохраняет мощные ресурсы для поддержки банковского сектора, в первую очередь, международные резервы (456,8 млрд долл. на 26 сент). Однако они стремительно сокращаются. 1 января размер международных резервов составлял 509,6 млрд долл.
В условиях изоляции России от западных рынков капитала ЦБ замещает иностранное рефинансирование кредитами под залог нерыночных активов и сделками РЕПО. Для ослабления дефицита валютной ликвидности был введен новый инструмент, позволяющий ЦБ снабжать валютной ликвидностью банковский сектор – валютные свопы по продаже долларов за рубли.
12:48
Игорь Дмитриев,  заместитель председателя правления КБ "Банк Расчетов и Сбережений"
В целом, банковская система, как показывают и последние стресс-тесты ЦБ, и относительно спокойная реакция рынка и клиентов на отзывы лицензий, в том числе у ряда крупных игроков, и существенное укрепление резервов на потери по ссудам, сегодня находится на неплохом уровне. Есть некие отдельные тревожные моменты – это рост просроченной задолженности по кредитам и уменьшение доходности по операциям с ценными бумагами, но у банков есть арсенал инструментов, с помощью которых эти моменты можно смягчить – ужесточение требований к заемщикам, минимизация расходов и т.п.
Инструментов достаточно много – от валютных свопов, ставок отчислений в фонд обязательных резервов и нормативов до беззалоговых кредитов. В крайнем случае Банк России может использовать опыт США, Японии, ЕС – печатать деньги.

Скрыть ответы
9
08:16
Дмитрий,  Частный инвестор
Добрый день! Каковы на Ваш взгляд перспективы проникновения карт UnionPay на российский рынок в ближайшее время, будут ли они столь же популярны как Visa и Mastercard? И когда же мы наконец то увидим российский аналог или это все пустые разговоры?
12:09
Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
Пока перспективы широкой экспансии CUP в России представляются мало реалистичными. Российский аналог давно существует – это «Золотая Корона». Сбербанк пытается локализовать УЭК.
13:03
Антон Сороко,  аналитик ИК "ФИНАМ"
Самый крупный "частник" на этом рынке - "Золотая Корона". НПС будет в 2015 году. Китайская платежная система пришла в РФ в 2008 году, после чего её развитие было ограничено – по сути, она пока является региональной. Сеть эквайринга в РФ пока невелика: с UnionPay работает около 20 банков, а её карты принимают более 20 тыс. торговых точек. Но теперь экспансия может пойти активнее.

Скрыть ответы
8
01:42
Резидент
У Сбербанка разрушилась бизнес-модель (взять дешевый кредит на Западе в валюте, конвертировать в рубли, выдать дорогие кредиты в рублях, затем по обратной цепочке,т.е классический carry trade). При резком росте курса доллара Сбербанк получит крупные убытки, как любой валютный спекулянт, заигравшийся в carry trade. Как вы оцениваете перспективы акций Сбербанка? Может быть 15 руб. как в 2008 году?
12:09
Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
Для Сбербанка иностранное фондирование никогда не являлось основой бизнес-модели. По-прежнему основным источником фондирования Сбербанка остаются вклады населения. Огромную поддержку Сбербанку оказывает его мажоритарный акционер – ЦБ.
Ухудшение макроэкономической конъюнктуры может привести к снижению акций Сбербанка до указанного Вами уровня.
12:22
Юрий Кравченко,  старший аналитик ИК "Велес Капитал"
Место Сбербанка в российской банковской системе таково, что даже если на банковском рынке и в экономике всем плохо, госбанк все равно чувствует себя гораздо лучше остальных игроков. Другое дело, что российский рынок в целом сильно зависит от внешних факторов, и, например, в случае длительного снижения цен на нефть или ужесточения санкций (здесь влияние оказывают не сами санкции как таковые, а сам факт их введения и снижение привлекательности российского рынка в глазах зарубежных инвесторов) котировкам уже ничего не поможет.
12:46
Игорь Дмитриев,  заместитель председателя правления КБ "Банк Расчетов и Сбережений"
Не забывайте, что у Сбербанка есть другой дешевый источник фондирования – средства физических лиц, и здесь по-прежнему достаточно стабильные объемы. Не думаю, что акции Сбербанка так сильно упадут.



Скрыть ответы
7
01:00
александр,  частный инвестор
Скажите почему у сберкассы прибыль за первое полугодие упала.а вознаграждение правлению на такой же процент выросло.где кризис?в кризис все затягивают пояса.и зачем их докапитализировать.у них суперприбыльный бизнес.не нужно играть на биржах и давать кредиты лузерам.г р
12:10
Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
Я бы не стал называть Сбербанк «лузером».
Чистая прибыль Сбербанка по МСФО за 1 полугодие 2014 года сократилась на 2,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а сумма выплат, начисленных членам Правления в 1 полугодии 2014 года, выросла на 17,8%.
12:35
Максим Зайцев,  старший аналитик ИГ "Норд-Капитал"
Александр, докапитализровать крупные банки может понадобиться в ближайшей перспективе не потому, что они раздали кредиты лузерам, а в виду сложности рефинансирования своих долгов в условиях санкций. Крупные западные банки сейчас отказываются предоставлять российским банкам субординированные кредиты, евробонды тоже нельзя размещать. Что касается вознаграждения и показателей, то Вы сами ответили на этот вопрос ;-)

Скрыть ответы
6
18:53
Алексей
Есть ли вероятность отзыва лицензии у банка из первой сотни и первой двадцатки? Или ЦБ сделает все для их поддержки? Хватит ли у АСВ денег для компенсации по вкладам, в случае отзыва лицензии у крупного банка?
21:24
Сергей Наркевич,  управляющий по стратегическому анализу "Промсвязьбанка"
Формально вероятность отзыва лицензии у крупного банка существует, однако в реальности это вряд ли произойдет. Сейчас действия ЦБ РФ направлены на пресечение незаконных и не вполне законных операций, поэтому крупные банки, которые этим не занимаются, находятся вне зоны риска. Более того, Банк России будет поддерживать больших игроков рынка практически при любых обстоятельствах, т.к. в противном случае есть риск спровоцировать полномасштабный банковский и финансовый кризис.

Система страхования вкладов работает и доказала свою состоятельность, поэтому компенсации по вкладам, скорее всего, будут осуществляться без ограничений. В случае если средств не будет хватать, у АСВ всегда есть возможность получить долгосрочный кредит без обеспечения в Банке России или повысить ставки страховых взносов.
12:10
Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
30 июня, в ходе встречи с Эльвирой Набиуллиной, Владимир Путин призвал ЦБ действовать с оглядкой на АСВ. По состоянию на 30 сентября 2014 года размер фонда обязательного страхования вкладов за вычетом сформированного резерва для выплат по наступившим страховым случаям составлял всего 86,4 млрд руб. После этой беседы ЦБ не отзывал лицензии у банков с большим объемом вкладов населения. Балтийский банк (вклады населения на 1 августа 57,6 млрд рублей) был отправлен на санацию.
У банка Траст (28 место по активам на 1 сентября), у которого с начала года норматив достаточности базового капитала банка Н1.1 ниже триггера 5,5%, вклады населения на 1 сентября существенно превышали размер фонда страхования вкладов и составляли 125,9 млрд рублей.
12:12
Юрий Кравченко,  старший аналитик ИК "Велес Капитал"
После отзыва лицензии у Мастер-Банка первая сотня кредитных организаций уже не выглядит "неприкасаемой". При этом в основе череды отзывов лицензий Банком России лежат по сути нефинансовые факторы, которые зачастую тяжело или вовсе невозможно объективно выделить на балансе банка. С другой стороны, очевидно, что ЦБ не может действовать без оглядки на размеры фонда АСВ и другие факторы. В данном случае здравый смысл подсказывает, что "чистку" банковского сектора логично было бы начинать с наиболее крупных игроков (сейчас население и клиенты уже не так остро реагируют на новости об очередном "отзыве" в отличие от осени прошлого года), что мы возможно уже и увидели.
12:16
Максим Зайцев,  старший аналитик ИГ "Норд-Капитал"
Исключать подобного сценария нельзя. Особенно сейчас настораживает ситуация с большими просроченной задолженностью у отдельных крупных банков, специализирующихся на розничном кредитовании. Тем не менее, такой сценарий маловероятен. В большинстве случае Банк России предпочтет принять превентивные меры, не доводя до отзыва лицензии, если речь идет у крупном участнике рынка
12:46
Игорь Дмитриев,  заместитель председателя правления КБ "Банк Расчетов и Сбережений"
Пожалуй, такая вероятность есть для всех игроков, вспомним тот же Мастер-банк или Межпромбанк. Но в случае обнаружения системных проблем у банка, скорее всего будет принято решение о его санации.
В условиях не ухудшения ситуации и в полугодовой перспективе, думаю, запас прочности АСВ не подлежит сомнению.

Скрыть ответы
5
18:06
г. Н.Новгород,  Виталий
После введения санкций какие реальные источники кредитования (фондирования) наших банков вы видите, кроме ЦБР, у которого к сожалению средства ограничены? Можно ли рассчитывать на страны АТР или арабские банки и фонды?
21:24
Сергей Наркевич,  управляющий по стратегическому анализу "Промсвязьбанка"
Средства Банка России могут быть источником краткосрочного фондирования, но не могут обеспечить банковский сектор длинными пассивами и капиталом. Таким образом, в условиях санкций и закрытия развитых рынков, российским банкам не остается ничего другого как надеяться на государство и выход на рынки Азии и Ближнего Востока. В целом, перспективы привлечения средств с новых рынков неплохие. Вместе с тем, необходимо учитывать серьезные сложности, которые могут возникнуть в процессе: необходимость соответствия новому регулированию, специфику исламского финансирования, значительно меньшую глубину и ликвидность рынков.
11:41
Максим Зайцев,  старший аналитик ИГ "Норд-Капитал"
Основной момент, затрудняющий выход на альтернативные рынки сейчас, заключается в том, что и там в условиях санкций придется заимствовать по завышенным ставкам. Тем не менее, осваивать новые рынки капитала и в перспективе объемы инвестиций со стороны АТР будут расти.
11:59
Юрий Кравченко,  старший аналитик ИК "Велес Капитал"
Основным источником фондирования (по объему) российских банков были и остаются депозиты населения. Однако на сегодняшний день многие банки уже просто не могут наращивать долю данного вида обязательств (как в силу его стоимости, так и рисков ликвидности). Даже если кредитные организации смогут заменить западные рынки рынками других регионов, это поможет лишь рефинансировать старые долги, но не восстановить снижающиеся темпы кредитования.
12:10
Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
Основными источниками фондирования российских банков являются средства населения, а также средства предприятий и организаций-резидентов.
Вряд ли в ближайшие годы удастся заместить европейские и американские источники фондирования азиатскими.
12:44
Игорь Дмитриев,  заместитель председателя правления КБ "Банк Расчетов и Сбережений"
В рублях Банк России может выделить любую сумму. Кроме того, повторюсь, золотовалютные резервы колоссальные.
В принципе, этим инвесторам ничего не мешало и раньше заходить на наш рынок. Значит, нужны некие дополнительные гарантии, может быть, политические договоренности.
13:13
Ольга Лапшина,  руководитель аналитического управления Банка "Санкт-Петербург"
Средства ЦБ РФ не ограничены, регулятор пытается удлинять данное фондирование, однако сейчас основной объем предоставляется через недельное РЕПО. Средства из Азии будут приходить по мере возникновения совместных проектов, это то над чем руководству нашей страны предстоит поработать в следующий период. Контракт с Китаем на поставку газа - это только "первая ласточка" грядущего более плотного сотрудничества.

Скрыть ответы
4
18:03
Александр,  Тверь
Ваше мнение о перспективах банков, не попавших под санкции, особенно интересует БСП. Стоит ли сегодня на текущих уровнях покупать с долгосрочной целью? спасибо.
21:24
Сергей Наркевич,  управляющий по стратегическому анализу "Промсвязьбанка"
Банк Санкт-Петербург в последние годы показывает относительно неплохие результаты. Можно отметить положительную доходность, низкий коэффициент cost-to-income, высокую достаточность капитала. Вместе с тем, рынок уже достаточно длительное время оценивает его показатели чрезвычайно осторожно – отношение price-to-book value самое низкое из всех российских банков: 0.26 по сравнению с 0.47 у банка Возрождение и 0.81 у Сбербанка.
12:11
Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
Банковский сектор попал под основной удар санкций. Пока украинский конфликт не завершится, вряд ли стоит торопиться с инвестициями в акции российских банков. Кроме того, падающая нефть не добавляет привлекательности российским активам.
12:41
Антон Сороко,  аналитик ИК "ФИНАМ"
Пока тренд на ужесточение санкций не сменится, ожидать роста акций российского банковского сектора не стоит. В текущий момент времени можно обратить внимание на металлургов.

Скрыть ответы
3
17:06
Лес
Путин сказал, что поддержит сектора, пострадавшие от санкций. Банковский соответственно через ВЭБ. И ЦБ помогает валютным свопом и т.д. Как вы оцениваете эту поддержку? Как вы оцениваете ситуцию с крупными госбанками, которые попали под санкции? Хватит ли им фондирования? Сбербанк вот все же про облигации в валюте заявил.
21:24
Сергей Наркевич,  управляющий по стратегическому анализу "Промсвязьбанка"
Поддержка в виде ликвидности от Банка России действительно есть, и она существенно помогает банкам в текущих условиях. По официальным данным, около 10% обязательств всей банковской системы приходится на ЦБ РФ, а банки, контролируемые государством уже более чем на 12% финансируются монетарными властями. Вместе с тем, возможности и Банка России, и других государственных источников фондирования в долгосрочной перспективе ограничены.
11:24
Максим Зайцев,  старший аналитик ИГ "Норд-Капитал"
С одной стороны банковский сектор сейчас остро нуждается в ликвидности, с другой Банку России надо сдерживать инфляцию. Одновременно решить обе эти задачи не получается, соответственно непосредственно ЦБ РФ сейчас ограничен в своих возможностях поддерживать банки, вернее делается это не по совсем комфортным ставкам для банков. На мой взгляд сейчас Банку России не стоит форсировать снижение инфляции и по возможности отказаться от увеличения ставок.
11:52
Юрий Кравченко,  старший аналитик ИК "Велес Капитал"
Здесь важно сохранить баланс между поддержкой ликвидностью и инфляцией/девальвацией рубля. Всего есть риск того, что дополнительная ликвидность будет в полном объеме направлена банками на валютный рынок с соответствующим разгоном валюты и инфляции. На сегодняшний день эффективными инструментами являлись бы операции ЦБ по предоставлению непосредственно валютной ликвидности (по привлекательным для банков ставкам и условиям) и расширение залоговой базы по другим кредитам ЦБ.
12:12
Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
Если бы не господдержка, был бы кризис ликвидности.
12:39
Антон Сороко,  аналитик ИК "ФИНАМ"
ЦБ РФ находится меж двух огней - с одной стороны рост инфляции, с другой - нужно поддерживать кредитные организации и стимулировать реальный сектор экономики. Пока ставка делается на минимизацию инфляции. Возможно, уже на следующем заседании регулятора увидим очередное повышение ставок.
12:43
Игорь Дмитриев,  заместитель председателя правления КБ "Банк Расчетов и Сбережений"
Фондирования госбанкам, безусловно, хватит. То, что есть возможность воспользоваться такой помощью – положительный момент. Правда, пока банки практически обходятся без свопов ЦБ – есть лучшие по доходности инструменты.
13:08
Ольга Лапшина,  руководитель аналитического управления Банка "Санкт-Петербург"
Банковский сектор остро нуждается в господдержке. На основании данных Bloomberg мы рассчитали, что до конца 2015 года им предстоит погасить внешних кредитов и бондов на сумму порядка 21 млрд. долл. В условиях наложенных санкций т.е. фактического отсутствия возможности рефинансирования долгов, сделать это будет сложно. На мой взгляд в случае, если санкции не будут отменены в течении полугода, ЦБ РФ придется ввести дополнительные меры поддержки для банков в плане предоставления дополнительных возможностей валютного фондирования.

Скрыть ответы
2
16:57
макс
Санкции сохраняются, но не усиливаются .Нефть 90. Когда дефолт?
21:23
Сергей Наркевич,  управляющий по стратегическому анализу "Промсвязьбанка"
Необходимо учитывать, что до настоящего времени формировался устойчивый тренд на эскалацию конфликта на востоке Украины. Trend is your friend – переломить его будет достаточно сложно. Поэтому более вероятно продолжение усиления санкций.
Скорее всего, цена на нефть после небольшого пике развернется и в течение ближайшего года будет находиться примерно на текущих уровнях в 90-100 долл. за баррель марки Brent.

Таким образом, если относительно неплохая внешняя конъюнктура сохранится, то даже при условии постепенного наращивания санкционного давления, с функдаментальной точки зрения, де-юре дефолта по суверенному долгу России в ближайшее десятилетие ожидать не стоит. Уровень госдолга минимален, бюджет относительно устойчив. Вместе с тем, серьезную обеспокоенность вызывает возможность неявной девальвации расходных обязательств бюджета через неожиданный всплеск инфляции и обесценение рубля.
10:59
Максим Зайцев,  старший аналитик ИГ "Норд-Капитал"
Пока никаких предпосылок для суверенного дефолта нет в виду низкого уровня государственного долга. Но здесь надо понимать, что для рецессии, стагфляции, роста безработицы, девальвации рубля и прочих неприятных последствий дефолт не обязателен. При дальнейшем снижении цен на нефть, сохранении геополитической напряженности подобные последствия вполне вероятны.
12:29
Ольга Лапшина,  руководитель аналитического управления Банка "Санкт-Петербург"
Объем погашений внешнего государственного долга РФ до конца 2015 года составляет порядка 3,9 млрд. долл. при объеме ЗВР в 465 млрд. и положительном сальдо Платежного баланса РФ. Таким образом, суверенный дефолт крайне маловероятен.
12:34
Антон Сороко,  аналитик ИК "ФИНАМ"
Дефолт по суверенному долгу маловероятен - долговая нагрузка нашей страны находится на очень низком уровне, а вот дальнейшее замедление инвестиций в такой ситуации вполне возможно. В то же время полагаем, что на таких низких ценовых уровнях нефть продержится недолго. В течение 2015 года среднегодовая цена, по нашему мнению, будет стремиться к $100/баррель.
12:42
Игорь Дмитриев,  заместитель председателя правления КБ "Банк Расчетов и Сбережений"
К этому можно еще добавить: бездефицитный бюджет, монетарную инфляцию в 5%, уровень безработицы в 5-6%, огромное положительное сальдо торгового баланса, одни из крупнейших в мире золотовалютные резервы. Думаю, тему дефолта поднимать преждевременно.

Скрыть ответы
1
16:43
Сергей
Стоить держать вклады в рублях, на полгода в 100 крупных банках России? В чем, и где держать деньги и в какой валюте? Какие финансовые продукты есть, обогнать инфляцию? Какие цены будут на недвижимость в 2015 году?
21:23
Сергей Наркевич,  управляющий по стратегическому анализу "Промсвязьбанка"
Средства в крупных банках держать можно. Вместе с тем, не стоит гнаться только за высокими процентами, а обязательно учитывать возможные риски: хотя бы примерно оценивать текущее финансовое состояние банка (прибыльность за последние 3 года, текущую достаточность капитала, ликвидность, стоимость риска). Если есть возможность, распределять вклады суммами до 700 тысяч рублей по разным банкам.

Принимая во внимание резко возросшие валютные и инфляционные риски, сейчас долгосрочные сбережения лучше всего держать в валюте. Идеальный вариант – доллары США, «второе лучшее» – евро. В рублях держать только то, что вероятнее всего будет потрачено. Стараться избегать пиков ослабления курса и покупать во время коррекций. Кроме того, аккуратно относится к новостям о возможном ограничении конвертируемости рубля и потенциальном замораживании валютных вкладов. Для наиболее осторожных заемщиков в идеале стоит хранить валютные сбережения в сейфовых ячейках.

Обогнать инфляцию, как правило, можно на финансовом рынке. Например, сейчас хорошую доходность можно наблюдать у многих долговых инструментов. Однако следует учитывать возросшие кредитные и другие риски.

Вероятнее всего, что в 2015 г. цены на жилую недвижимость, выраженные в долларах, будут снижаться и в Москве, и регионах.
10:49
Максим Зайцев,  старший аналитик ИГ "Норд-Капитал"
Возможно сейчас имеет смысл обратить внимание на облигации 100 крупных банков России.Ставки по депозитам в настоящий момент существенно уступают доходностям по облигациям. В то же время помимо размера банка в настоящий момент не стоит игнорировать такие показатели как рентабельность, достаточность капитала, уровень просроченной задолженности в кредитном портфеле банка. На мой взгляд в 2015 г. высока вероятность, что цены на недвижимость будут снижаться.
11:44
Юрий Кравченко,  старший аналитик ИК "Велес Капитал"
С учетом текущей ситуации на банковском рынке депозит желательно открывать на сумму не более "страховки" АСВ. Даже в 100 крупнейших банках. Открытие депозита в валюте не позволит особо заработать на процентах (хотя сейчас многие банки будут поднимать валютные ставки) и уже вряд ли позволит заработать на росте валюты, однако убережет в случае очередного потрясения на финансовых рынках или скачка инфляции.
По рублевым депозитам многих банков ставки по-прежнему высоки, что позволяет компенсировать часть потерь от инфляции (реальной инфляции). Однако в целом в текущих условиях на финансовых рынках и при сегодняшним темпах роста потребительских цен вклады в лучшем случае позволят лишь сохранить, но не заработать.
12:12
Максим Осадчий,  начальник аналитического управления "БКФ-Банка"
Наиболее привлекателен доллар. Потери от девальвации рубля не компенсируются более высокими процентными ставками.
12:31
Антон Сороко,  аналитик ИК "ФИНАМ"
Конечно, всегда стоит помнить про текущее возмещение средств в рамках страхования вкладов. Если вы хотите сохранить, а не приумножить, то сейчас неплохая возможность для наращивания доли рублевых вкладов (в ближайшие кварталы снижение рубля ограничено). Естественно, нельзя пренебрегать валютными депозитами, здесь сейчас преимущество у доллара, евро, по нашему мнению в ближайшее время будет выглядеть значительно слабее.
12:41
Игорь Дмитриев,  заместитель председателя правления КБ "Банк Расчетов и Сбережений"
На сегодня в среднем ставки по вкладам выше инфляции. Причем, если брать суммы до 700 тыс. рублей, не обязательно идти в крупнейшие банки, можно посмотреть и на стабильно работающие некрупные банки, в том числе региональные. АСВ работает стабильно, возможно скоро будут страховать и именные депозитные сертификаты.
Классические инструменты – золото, доллары, евро, рубль – в разных пропорциях в зависимости от ситуации. Такой хорошо дифференцированный портфель всегда даст относительно приемлемую доходность.
На рынке недвижимости цены уже немного снизились, думаю, этот тренд продлится и в следующем году. Повышение налогов и снижение спроса также будут этому способствовать.